【重磅】360借殼回A！500億資產裝進江南嘉捷，股價翻8倍只是“最低消費”？概念股已狂歡
A股殼公司的“鑽石王老五”360，昨夜有喜。
在回歸A股的路上，一直IPO與借殼“兩條腿”走路的360最終選擇了借殼。11月2日深夜，360借殼方案正式出爐，借殼標的鎖定江南嘉捷(601313)。
11月3日早間，天業股份、雅克科技漲停，
資料顯示，中信國安直接和間接持有360股份4.46%；天業股份通過子公司參與近6億元360私有化。
江南嘉捷11月2日晚間公告，擬資產置換及發行股份方式，504.16億元收購三六零100%股權；另將公司全部資產、業務等一切權利與義務劃轉至子公司嘉捷機電，
估值504億 360上半年淨利超14億
“鑽石王老五”身價幾何？從借殼方案看，360估值504.16億元。
此次，360借殼江南嘉捷的63頁重組方案可以簡單拆分為三個環節：
1．江南嘉捷全部資產作價18.72億元，通過資產置換和現金轉讓方式置出。
3．交易完成後，360公司實現重組上市，奇信志成將持有總股本的48.74%，為上市公司控股股東。周鴻禕直接持有上市公司12.14%的股份，通過奇信志成間接控制上市公司48.74%的股份，通過天津眾信間接控制上市公司2.82%的股份，合計控制上市公司63.70%的股份，成為實際控制人。
此外，360承諾，公司在 2017 年、2018 年、2019 年三年內實現的扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤分別不低於22億元、29億元、38億元。
不過，按照《重組管理辦法》第十三條的規定，此次交易構成重組上市，需提交中國證監會上市公司並購重組審核委員會審核並經中國證監會核准後方可實施。
360此次借殼的估值504.16億元。這與360宣佈私有化之前的80億美元，連續二十個交易日“一字漲停”。股價從30元左右一度漲至231.10元，幾乎翻了8倍。
奇虎360退市市值為93億美元，而此次借殼方案顯示，360的業績也相當不錯。
360在PC安全產品的市場佔有率已經達到 94.77%,平均月活躍用戶數達5.09億。而在移動端，主要有360手機衛士和清理大師兩款產品。在2016年和2017年上半年,360的營業收入分別為99.04億元、52.88億元；同期扣非淨利潤分別為18.72億元和14.11億元。
根據iResearch統計,截至2017年6月30日,三六零移動安全產品的活躍使用者滲透率達66.7%,平均日活躍用戶達到1.21億,平均月活躍用戶數達3.68億,累計活躍用戶達到11.61億。
而在此次360披露的客戶中，阿裡和京東都是公司的大客戶。2015年阿裡巴巴旗下的淘寶、天貓、支付寶、菜鳥驛站等在360上面花費了超過5億元的費用，大部分是流量推廣費。到2016年，阿裡巴巴這一費用為7.55億元，躍升為360第一大客戶；2017年上半年則退居第二大客戶，費用為3.69億元。京東也在2017年上半年進入360的前五大客戶，以2.14億元排名第四。
從私有化到借殼等了兩年多
從接受私有化要約到拿出借殼方案，360等了2年多。這也難怪周鴻禕在借殼方案披露後的淩晨發朋友圈，稱“團隊半夜還在奮鬥，謝謝大家幾年來的堅持、堅強、堅韌”。
下面，我們來回顧一下360的借殼歷程：
2015年6月17日，360宣佈接受私有化要約；2015年12月，360達成私有化最終協定；2016年1月，360因私有化向招行等借債34億元；2016年3月30日，360私有化獲股東批准；2016年7月，360宣佈私有化完成。從接到私有化要約到完成私有化退市，奇虎360用了一年時間。
2017年3月27日，天津證監局公佈的三六零科技股份有限公司的上市輔導公告顯示，360在3月23日與華泰聯合證券簽訂IPO並上市輔導協議。
2017年9月6日，有媒體報導，“360正在籌畫借殼，標的公司已停牌，但是360對以何種方式登陸A股一直是做兩手準備，即IPO和借殼都有嘗試。”不過，據天津證監局披露，截至8月底，360的上市輔導仍在進行中。
9月6日，360官方回應稱，“公司對於市場傳言不予回應。360的上市工作在穩步推進過程中，目前沒有可以披露的資訊”。
9月11日晚間，江南嘉捷發佈重大資產重組繼續停牌的公告，稱本次重大資產重組的標的資產初步確定為互聯網科技、媒體和通信行業的公司。
其實，在這一過程中，周鴻禕曾經數次否認360借殼的可能。
2016年8月22日，周鴻禕首次對360私有化以來的上市傳聞做了回應稱，“有無數人每天給我打電話、發短信給我推薦殼。事實上，我們現在並沒有任何這方面的考慮，我們也沒有跟任何人去談借殼。公司這邊有點風吹草動，他們的股票就亂漲。也有證監會等監管部門的人來問我，我保證，這跟我們真的一點關係都沒有”。
2017年9月12日，周鴻禕在中國互聯網安全大會再度回應了借殼傳聞稱，公司上市一定會嚴格遵照政府規定，不要聽信傳言。
不過，最終周鴻禕食言，還是選擇了借殼江南嘉捷的方式登陸A股。
其實，接受上市輔導並非意味著就此放棄借殼上市，順豐就是典型案例。
2016年2月18日，順豐發佈《上市輔導公告》，擬在國內證券市場IPO，正在接受券商輔導。不過，很快順豐就轉而尋求借殼上市。
2016年5月30日，停牌1個多月的鼎泰新材公告，順豐控股擬借殼鼎泰新材。雖然其後，順豐借殼鼎泰新材遭遇到證監會借殼新規不得不做出調整，不過最終順豐還是在今年完成借殼鼎泰新材。
純正360概念股有哪些？
自從“鑽石王老五”360宣佈私有化以來，A股公司甭管傍不傍得上，隨便傳個緋聞，那股票都得來幾個漲停板。
但是，其實不少公司只是蹭緋聞。這裡就細數一下那些真正參與360私有化的那些A股公司，以供參考。
資料顯示，參與360私有化的股東一共有42名，其中有6家A股上市公司參與其中。中信國安、電廣傳媒、浙江永強、中南文化、愛爾眼科、三七互娛、天業股份與雅克科技分別持有360公司約1.74%、0.57%、0.87%、0.44%、1.35%、0.44%、1%與2.78%比例股份。而這些公司的參股途徑主要是，上市公司直接或間接作為有限合夥企業的LP，相關有限合夥企業直接持有360股份，並且同時通過奇信志成間接持有360的股份。
天業股份(600807)：通過天盈匯鑫參與360私有化，投資8971萬美元。
愛爾眼科(300015)：全資子公司山南智聯以參與投資欣新盛投資的方式間接投資奇虎360股權。
中信國安：投資不超4億美元參與360私有化的權益投資部分。
電廣傳媒：通過“華融360專項投資基金”間接投資參與奇虎360私有化。
浙江永強：浙江永強參股的寧波博睿維森股份投資合夥企業為360的一級分銷PE
中南文化：中南文化參股的芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業為360的一級分銷PE。
三七互娛：三七互娛參股的芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業為360的一級分銷PE。
以2.14億元排名第四。從私有化到借殼等了兩年多
從接受私有化要約到拿出借殼方案，360等了2年多。這也難怪周鴻禕在借殼方案披露後的淩晨發朋友圈，稱“團隊半夜還在奮鬥，謝謝大家幾年來的堅持、堅強、堅韌”。
下面，我們來回顧一下360的借殼歷程：
2015年6月17日，360宣佈接受私有化要約；2015年12月，360達成私有化最終協定；2016年1月，360因私有化向招行等借債34億元；2016年3月30日，360私有化獲股東批准；2016年7月，360宣佈私有化完成。從接到私有化要約到完成私有化退市，奇虎360用了一年時間。
2017年3月27日，天津證監局公佈的三六零科技股份有限公司的上市輔導公告顯示，360在3月23日與華泰聯合證券簽訂IPO並上市輔導協議。
2017年9月6日，有媒體報導，“360正在籌畫借殼，標的公司已停牌，但是360對以何種方式登陸A股一直是做兩手準備，即IPO和借殼都有嘗試。”不過，據天津證監局披露，截至8月底，360的上市輔導仍在進行中。
9月6日，360官方回應稱，“公司對於市場傳言不予回應。360的上市工作在穩步推進過程中，目前沒有可以披露的資訊”。
9月11日晚間，江南嘉捷發佈重大資產重組繼續停牌的公告，稱本次重大資產重組的標的資產初步確定為互聯網科技、媒體和通信行業的公司。
其實，在這一過程中，周鴻禕曾經數次否認360借殼的可能。
2016年8月22日，周鴻禕首次對360私有化以來的上市傳聞做了回應稱，“有無數人每天給我打電話、發短信給我推薦殼。事實上，我們現在並沒有任何這方面的考慮，我們也沒有跟任何人去談借殼。公司這邊有點風吹草動，他們的股票就亂漲。也有證監會等監管部門的人來問我，我保證，這跟我們真的一點關係都沒有”。
2017年9月12日，周鴻禕在中國互聯網安全大會再度回應了借殼傳聞稱，公司上市一定會嚴格遵照政府規定，不要聽信傳言。
不過，最終周鴻禕食言，還是選擇了借殼江南嘉捷的方式登陸A股。
其實，接受上市輔導並非意味著就此放棄借殼上市，順豐就是典型案例。
2016年2月18日，順豐發佈《上市輔導公告》，擬在國內證券市場IPO，正在接受券商輔導。不過，很快順豐就轉而尋求借殼上市。
2016年5月30日，停牌1個多月的鼎泰新材公告，順豐控股擬借殼鼎泰新材。雖然其後，順豐借殼鼎泰新材遭遇到證監會借殼新規不得不做出調整，不過最終順豐還是在今年完成借殼鼎泰新材。
純正360概念股有哪些？
自從“鑽石王老五”360宣佈私有化以來，A股公司甭管傍不傍得上，隨便傳個緋聞，那股票都得來幾個漲停板。
但是，其實不少公司只是蹭緋聞。這裡就細數一下那些真正參與360私有化的那些A股公司，以供參考。
資料顯示，參與360私有化的股東一共有42名，其中有6家A股上市公司參與其中。中信國安、電廣傳媒、浙江永強、中南文化、愛爾眼科、三七互娛、天業股份與雅克科技分別持有360公司約1.74%、0.57%、0.87%、0.44%、1.35%、0.44%、1%與2.78%比例股份。而這些公司的參股途徑主要是，上市公司直接或間接作為有限合夥企業的LP，相關有限合夥企業直接持有360股份，並且同時通過奇信志成間接持有360的股份。
天業股份(600807)：通過天盈匯鑫參與360私有化，投資8971萬美元。
愛爾眼科(300015)：全資子公司山南智聯以參與投資欣新盛投資的方式間接投資奇虎360股權。
中信國安：投資不超4億美元參與360私有化的權益投資部分。
電廣傳媒：通過“華融360專項投資基金”間接投資參與奇虎360私有化。
浙江永強：浙江永強參股的寧波博睿維森股份投資合夥企業為360的一級分銷PE
中南文化：中南文化參股的芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業為360的一級分銷PE。
三七互娛：三七互娛參股的芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業為360的一級分銷PE。