受額度即將用盡拖累 10月新增貸款創年內新低

華夏時報記者 吳麗華 北京報導

11月13日央行公佈的2017年10月金融統計資料顯示，

10月新增貸款6632萬億，新增社融1.04萬億，M2同比降至8.8%，主要金融資料均低於市場預期，其中新增人民幣貸款及M2雙雙創出年內新低。

對此多位分析人士認為，時值年底，貸款額度即將用盡對新增貸款的限制很大程度上影響了新增貸款的增長，導致10月新增貸款創出年內新低。而M2創出新低的主要原因則被認為是當月存款同比出現下滑以及嚴監管導致的表外業務進一步萎縮。

額度即將用盡拖累新增貸款增速

本報記者此前也瞭解到，不少銀行因為已經用掉了絕大部分貸款額度，近兩個月來，新增貸款發放大幅幅度減少。資料則顯示，前10個月貸款額度用去11.8萬億，而去年全年為12.6萬億。10月新增人民幣貸款僅6632億，為年內最低；尤其是今年以來強勁增長的居民中長期貸款降至3710億，為近20個月的最低。

對此，興業證券研究員王涵分析認為，

企業、居民和非銀金融機構新增貸款均較弱，反映的可能是全年貸款額度面臨瓶頸，考慮到居民按揭貸款滯後於地產銷售，當前居民中長期貸款放緩很可能是銀行主動進行縮減。同時，居民新增短期貸款環比也大幅回落創近8個月最低，則可能反映了央行打擊消費貸流入地產已經在起作用，銀行主動收緊消費貸的審批。

值得注意的是，10月居民貸款增速明顯下滑，環比少增了2800億；10月居民中長期貸款僅增長3710億，

同比和環比均少增了1000億，居民短貸僅增加791億，不足上月新增量的1/3。對此，海通證券薑超則分析認為，10月局面貸款增速明顯下滑，反映監管機構嚴查居民消費貸的效果。

不過，中信證券首席宏觀分析師諸建芳則在其研究報告中表示，歷史資料顯示，10月通常為信貸小月，近五年內新增規模均為年內最低值或次低值，雖然10月新增信貸規模6632億，

較前值下降約50%，低於市場預期，但不管從總量還是結構分項來看，仍然符合季節性特徵。其原因則是工作日較此前有所減少和進入4季度，銀行信貸額度或多或少存在緊張現象，同時面臨年末考核衝量，需為後兩月留存額度。

存款降與嚴監管共振導致M2創新低

對於M2創出新低，諸建芳則分析存款下降與嚴監是管共振是導致M2創新低的主要原因。

資料顯示，10月新增存款同比下降1500億左右，

其中居民存款同比下滑超過50%，企業存款也處在相對低位元。同時財政存款大幅增加1萬億左右，對M2也造成一定制約。此外，銀行對於未來監管趨嚴的預期未改，導致其表外業務進一步調整，信用派生管道受限。

華泰證券李超也認為，10月份M2增速創下本年新低主要是受到信貸新增較少的拖累。他分析9月份開始的嚴查居民消費貸款造成居民貸款少增較多，同時銀行迫於負債壓力和企業貸款不良率高於居民等因素作用下，企業貸款投放積極性不高。

企業貸款投放積極性不高。