諾貝爾經濟學獎得主塞勒，揭秘預測股票收益新方法，教你怎樣炒股
美國經濟學家、芝加哥大學布思商業學院教授，現年72歲的理查·H塞勒（Richard H.Thaler），獲得今年的諾貝爾經濟學獎。
他的研究主要集中於心理學、經濟學等交叉學科，被認為“現代行為經濟學和行為金融學領域的先鋒科學家”。
塞勒教授批判傳統經濟學中對人的經濟行為都是理性的假設，他以數學方法和各種來自現實生活的實證證明人的非理性經濟行為總是存在的。
塞勒教授可不光是理論家，他在金融領域也有亮眼的業績，塞勒也是名副其實的“股神”。
他還是一家基金公司的創始人，專注美國小企業股。在他的行為經濟學理論下，公司替摩根大通管理的一檔基金表現優異，2015年基金規模激增1倍至37億美元，目前資產總規模已達60億美元。
甚至還跨界當了一回演員，他曾經客串主演《大空頭》。電影中的他，在拉斯維加斯的一家賭場，向人解釋什麼是“擔保債務憑證”。
諾貝爾經濟獎得住教你炒股，好好看好好學。
塞勒研究的行為經濟學是將心理學的研究見解運用於經濟決策，通過探究有限理性、社會偏好以及自我控制的缺失，他演示出這些人類特性如何系統性地影響了個人決定以及市場結果，從而為增加社會效益的措施和制度提供新的機會。
是不是不明覺厲？我們舉個例子就好比較好理解。
比如在股票市場中，尤其是散戶占比較高的A股，幾乎每一個投資者都明白追高炒作的風險，
但是在真正的股票操作中，很多人卻會被市場氣氛所誘惑，股價已經很高時仍然熱衷於追漲，市場低迷時又擔心進一步下跌而不敢輕易進入，從而遭遇損失，也丟失機會。
傳統股票操作理論將投資者的這種行為稱為非理性行為，中國資本市場的管理機構也認為市場上的這種“羊群現象”是投資者不夠成熟的一種表現。
但是，塞勒卻認為，如果注意到這種與傳統理論不合的現象，並且順勢操作，就可能獲得可觀的投資回報。
比如，在股價很高、風險很大的時候，如果考慮到市場上數量可觀的投資者在非理性行為驅使下將繼續追高，那就完全可以加倉獲利。
而當股市經過暴跌，儘管投資價值已經出現，但考慮到大多數投資者存在的非理性行為，那麼繼續在場外觀望一段時間，又能夠避免買入即套的厄運。
此外，塞勒在行為金融學領域曾提出了著名的“輸者贏者效應”。
根據弱勢有效市場假說，一個投資者無法利用過去的價格資訊來獲得超額收益，也就是說股票價格純粹服從隨機遊走。
但理查·塞勒等提出了“輸者贏者效應”，即投資者對過去輸者組合過分悲觀，對過去的贏者組合過分樂觀，導致股價偏離其基本價值，待一段時間之後市場自動修正，前期的輸者將贏得正的超額收益，前期贏者的超額收益則為負。
據此，塞勒等提出了預測股票收益的新方法：採用反轉策略買進過去3至5年內輸者組合，賣出贏者組合，這一策略可以使投資者在未來3至5年內獲得超額收益。
馬後炮分析下，借鑒理查·塞勒的“反轉策略”。
2007年10月-2008年10月A股暴跌、小盤股跌幅遠遠大於大盤股，如果在2010年股指期貨推出後，選擇買入中證500賣出上證50，即使不帶任何杠杆，持有3-5年的收益也是相當可觀的。
而在2014-2015年小盤股漲幅遠遠大於大盤股時，這時選擇賣出中證500而買入上證50，即便其後A股發生震盪，但持有至今收益也是很不錯的。
參考資料：新京報，每經網
前期贏者的超額收益則為負。據此，塞勒等提出了預測股票收益的新方法：採用反轉策略買進過去3至5年內輸者組合，賣出贏者組合，這一策略可以使投資者在未來3至5年內獲得超額收益。
馬後炮分析下，借鑒理查·塞勒的“反轉策略”。
2007年10月-2008年10月A股暴跌、小盤股跌幅遠遠大於大盤股，如果在2010年股指期貨推出後，選擇買入中證500賣出上證50，即使不帶任何杠杆，持有3-5年的收益也是相當可觀的。
而在2014-2015年小盤股漲幅遠遠大於大盤股時，這時選擇賣出中證500而買入上證50，即便其後A股發生震盪，但持有至今收益也是很不錯的。
參考資料：新京報，每經網