相傳趙公明乃“日之精”， 上古時， 天上現十日， 堯命羿射九日， 八日落入青城之內為鬼王， 發病害人， 唯有一日幻化成人， 騎黑虎， 執銀鞭， 隱居蜀中， 乃趙公明， 後天師張道陵讓其守護丹室， 丹成之後得一份， 變化無窮， 法力無邊， 天師又使其護住九天玄壇， 故以“玄壇”稱之。 天師升天後向天庭保舉， 封其為“天將”。
趙公明在《封神演義》中的戰鬥力表現不俗， 趙公明在歸附天師張道陵之前本來修行在羅浮洞， 為人仗義， 他之所以下山去幫助太師聞仲， 就是因為想要報好友被辱之仇， 他在應戰薑子牙的將領時一直保持連勝， 他打敗了哪吒、黃龍真人等等很多可以稱得上是高手的將領和闡教金仙， 從這裡可以看出， 他的戰鬥力很高， 可以說是個實力派的截教信徒。
後被陸壓道君用“釘頭七箭書”射死， 最後封神的時候， 趙公明被封為“龍虎玄壇真君”， 因為其坐騎為一隻黑色的老虎， 民間常稱其為“黑虎玄壇趙公明”， 在他的稱呼中， 有“龍”有“虎”， 這兩種動物， 一個是山中之王， 一個是水中之王， 從他的封號， 我們也可以看出薑子牙對其實力的認可。 而且， 他所掌管的部下都是與財富有關的， 像什麼招寶、利市等四位仙官，
財神趙公明在民間傳說中是平安與財富的化身， 每當逢年過節或者初一十五的日子， 虔誠的人們會擺出香案祭祀財神， 以求家庭安康， 這位在《封神》中以截教弟子身份出現的趙財神同時也是張道陵張天師的弟子。