10月25日， 平安證券與中證指數正式對外發佈了“中證-平安國債活躍券指數系列”， 作為國內首次以流動性為主要評價指標進行樣本券選擇及權重計算的債券指數，
這一指數發佈的背後是債券指數化投資的巨大潛力， 無論是海外投資者還是境內資產配置， 對於債券指數工具類產品， 尤其是ETF的需求日益旺盛。
一些觀點認為， 隨著國內老齡化程度加深， 社會整體的風險偏好下行， 必然會催生強力養老金的需求， 低成本、低風險的債券型產品將會發揮重要的作用， 類似市場需求的變化也從產品發行中可以窺見端倪。
ETF資產規模不足百億， 規模低但潛力巨大
“債券ETF不同於股票ETF， 受到債券流動性限制以及不同交易特點等影響，
不過就目前來看， 無論是產品數量還是規模， 我國債券指數型產品都非常有限。 自2011年起步， 機構對債券指數型產品的關注一直穩中有升， 但整體規模和發展和國外相比依然有較大差距。
直到2016年6月底， 中國債券ETF資產總規模僅71億元。 其中國債ETF總資產規模約8.5億元， 公司債ETF約0.9億元， 合併債券ETF約62億元。
而在海外， 美國市場債券指數型產品近十年複合增長率高達17%，
平安證券董事長特別助理Chris Hodson表示， 從全球化資產配置的角度來看， 中國債券指數投資還有較大的價值空間。
“目前， 中國的債券市場目前只有1%的投資來自國外， 對外吸引力還可以進一步增加。 “Chris Hodson稱。
“隨著央行鼓勵外資進入和開放債券市場的創新舉措， 越來越多海外投資者通過不同管道進入中國市場， 債券指數工具類產品， 尤其是債券ETF的投資需求會逐漸增強。 ” 平安證券總經理兼CEO劉世安表示。
構建債券 ETF生態， 供給端大有可為
據悉， 中證-平安國債活躍券指數系列”包括5年期、10年期及5-10年期國債活躍券指數，
據Chris Hodson介紹， 平安證券依託領先於市場的電子化債券及衍生品做市和交易經驗， 利用量化模型和大量的交易市場資料， 回測了過去5年國債市場活躍券特點， 最終才與中證指數共同開發出了“中證-平安國債活躍券指數系列”。
作為華爾街的兩位元利率互換交易和固定收益電子交易專家， Chris Hodson和Yunho Song在2015年3月加入平安證券， 組建了一支固定收益交易和做市團隊， 並自主研發了一套電子交易系統，
一些報告顯示， 未來幾年， 全球資管行業淨增量的70%將來自被動指數投資， 同時智慧投顧將逐步取代主動投資基金經理， ETF無疑將受益於這一趨勢。 隨著投資者對債券類資產投資偏好的逐步增加， 未來債券ETF市場在中國或許會出現爆炸式增長。
劉世安表示， 公司正著力打造債券ETF生態， 通過加大投研力度及積極與指數公司展開合作， 將設計出政策性銀行債、信用債、全市場以及主題類的活躍券指數， 致力於打造一個包括流動性指數設計、債券ETF管理、債券ETF做市、ETF交易的生態。
目前， 在整個ETF生態裡， 基金管理公司扮演著產品供應商的角色。在需求逐漸顯現之後，ETF供給端的短缺會更加顯著，基金管理公司在這個領域大有可為。
“未來，我們會圍繞指數投資，與國內外基金公司合作打造多款定位於資產配置及流動性管理的國債ETF工具類產品，並提供包括做市服務等在內的全生態鏈的服務，以更好地向國內和國際投資者提供指數投資工具。”劉世安說。
基金管理公司扮演著產品供應商的角色。在需求逐漸顯現之後，ETF供給端的短缺會更加顯著，基金管理公司在這個領域大有可為。“未來，我們會圍繞指數投資，與國內外基金公司合作打造多款定位於資產配置及流動性管理的國債ETF工具類產品，並提供包括做市服務等在內的全生態鏈的服務，以更好地向國內和國際投資者提供指數投資工具。”劉世安說。