國內供應鏈金融發展至今，也有超過數十年歷史

想瞭解供應鏈金融， 還得從供應鏈管理談起。

我們都知道一個產品的生產過程分為三個階段， 即原材料——中間產品——成品， 但隨著技術也完成升級同時工業化水準提高， 產品的生產模式就由原來的企業內分工轉向為企業間分工。

一些企業完成產品原材料的搜集， 一些企業共同分環節完成產品的製作加工過程並對接下游的經銷商由他們完成產品的銷售， 這一條鏈式的功能結構就是我們所說的供應鏈。 供應鏈中的老大， 即核心企業， 由於核心企業自身規模較大， 發展較好， 信用較高就擁有絕對的話語權，

因此也十分強勢。 面對上游， 核心企業可以不拿現金進行交易， 往往採用的是賒帳的方式， 而面對下游， 又不允許賒帳行為。 這卻大大增加了上下游企業的資金壓力。 但是中小企業在融資環節， 由於自身信用級別較低、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務資訊不透明等原因使得中小企業不受銀行等金融機構青睞。 與之合作的核心企業能否利用自身良好信用幫助中小企業取得金融機構的貸款呢？供應鏈金融應運而生。

供應鏈金融是什麼？簡單地說， 就是指金融機構（如商業銀行、互聯網金融平臺）對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上， 對交易的物流、資金流、資訊流、商流進行綜合把控，

對供應鏈的不同節點提供封閉的授信， 並由交易產生的收入償還貸款。 供應鏈金融的實質就是依靠對供應鏈四流的控制， 幫助企業盤活其流動資產從而解決其融資問題。

供應鏈金融最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業， 以核心企業為出發點， 為供應鏈提供金融支持。 一方面， 將資金有效注入處於相對弱勢的上下游配套中小企業， 解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面， 將銀行信用融入上下游企業的購銷行為， 增強其商業信用， 促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關係， 提升供應鏈的競爭能力。

供應鏈金融最基礎的模式有應收賬款融資、預付款融資、動產質押融資三種模式。

應收賬款模式

上游的中小企業將核心企業給它的賒帳憑證（對中小企業來說是應收賬款）轉讓給金融機構融資從而進行自身的運營， 若到還款期限中小企業不能還款， 則金融機構可憑應收賬款向核心企業收款。 那麼對於金融機構來說， 還款來源相當於從中小企業轉為核心企業， 即第一還款來源是核心企業， 第二還款來源才是中小企業運營所獲利潤， 這就大大降低了貸款風險。 在這種模式下， 因為核心企業到期必須付款， 對它來說付給中小企業和付給金融機構並沒有什麼差別， 而它幫助了中小企業完成融資問題， 提高供應鏈資金統籌效率。

預付款模式

下游的中小企業向金融機構上繳一定押金並憑藉核心企業的信用向金融機構貸款，

所獲貸款即可向核心企業進貨。 那麼如何確保中小企業的融資用途就是為了進貨呢？金融機構引入協力廠商監管企業（一般來說是物流企業）對核心企業的貨物進行監管， 根據中小企業上繳的押金數目和核心企業的信用等維度考量對中小企業發放對應數量的貨物， 即對中小企業只放貨不給錢， 當中小企業將對應貨物賣出獲得銷售額， 便可向銀行申請下一階段要賣的貨物， 以此迴圈直到協力廠商監管公司的貨物儲存量為零或者下游的中小企業不再提出進貨需求。 那麼在這個模式中， 如果中小企業跑路或喪失售賣能力， 放在協力廠商監管企業的貨物又該怎麼處理呢？此時核心企業就必須承擔貨物回收的責任。

動產質押融資

動產質押融資模式中可以不涉及核心企業， 但業務涉及對貨權的控制和物流監管企業的管理， 所以我們仍把其作為供應鏈金融的模式之一， 具體流程如下：急需融資的中小企業利用手頭上的貨物抵押申請貸款， 貨物存放在協力廠商監管公司， 由協力廠商監管公司負責貨物的監管， 貨價的評估以及貨物的發放等， 一定程度上借鑒監管公司給出的貨價評估後金融機構發放貸款， 中小企業用運營所得還貸（過程中可以申請拿出監管公司中的部分貨物進行售賣）， 如果中小企業跑路或者喪失還款能力， 金融機構也可以提前與核心企業簽購協議， 希望通過核心企業的回收來解決貨物的處理問題。

因此，供應鏈金融是一種服務於供應鏈節點企業間交易的綜合融資方案。中歐國際工商學院課題組對深圳發展銀行“1+N”供應鏈金融進行了深入的研究，並針對供應鏈中不同主體的特點，總結了適用的供應鏈金融方案。

對上游供應商的融資解決方案

上游供應商對核心企業大多採用賒帳的銷售方式。因此，上游供應商的融資方案以應收賬款為主，主要配備保理、票據貼現、訂單融資資等產品。

對下游經銷商的融資解決方案

核心企業對下游分銷商的結算一般採用先款後貨、部分預付款或一定額度內的賒銷。經銷商要擴大銷售，超出額度的採購部分也要採用現金(含票據)的付款方式。因此，對下游經銷商的融資方案主要以動產和貨權質押授信中的預付款融資為主。配備的產品主要包括短期銀承、國內信用證、保函、附保貼函的商業承兌匯票等。

希望通過核心企業的回收來解決貨物的處理問題。

因此，供應鏈金融是一種服務於供應鏈節點企業間交易的綜合融資方案。中歐國際工商學院課題組對深圳發展銀行“1+N”供應鏈金融進行了深入的研究，並針對供應鏈中不同主體的特點，總結了適用的供應鏈金融方案。

對上游供應商的融資解決方案

上游供應商對核心企業大多採用賒帳的銷售方式。因此，上游供應商的融資方案以應收賬款為主，主要配備保理、票據貼現、訂單融資資等產品。

對下游經銷商的融資解決方案

核心企業對下游分銷商的結算一般採用先款後貨、部分預付款或一定額度內的賒銷。經銷商要擴大銷售，超出額度的採購部分也要採用現金(含票據)的付款方式。因此，對下游經銷商的融資方案主要以動產和貨權質押授信中的預付款融資為主。配備的產品主要包括短期銀承、國內信用證、保函、附保貼函的商業承兌匯票等。