對話方塊回復「趙丹陽」，
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PMI到進出口， 金融資料到高頻經濟資料都顯示，
以德銀列舉的三個指標來看， 拉動中國經濟的投資和房地產， 都有較為明顯的回落：
固定資產投資實際增長在三季度轉負， 為2004年4季度以來首次。
房地產銷售在10月轉為下滑， 為2015年3月以來首次。
三線城市的樓市動能也正在消退， 銷量放緩。
德銀提示， 未來六個月， 投資者應關注中國在經濟和利率方面的風險。
中國10月CPI、核心CPI（非食品）
第一個通脹方面， 中國10月CPI同比增長1.9%， 高於市場預期， 較前值上行0.3個百分點；核心CPI維持在今年1月以來的高位， 為2.4%。 PPI同比增速持平前值的6.9%。
通脹預期開始回暖， 明年通脹中樞出現明顯抬升， 似乎已經成為市場共識。 中國債市收益率已經出現了顯著反應， 10年期國債收益率在數個交易日內大幅上升。
德銀預計， 明年2月， 核心CPI將達到3.1%， 需要留意核心CPI在2018年下半年維持在3%上方的風險， 因過高的通脹將約束央行政策空間， 貨幣層面的寬鬆更加難行。
第二個風險來自利率。 如前所述， 中國國債收益率在數個交易日內大幅上升， 10年期國債的收益率此前已經突破了4%， 目前成交收益率在3.97%。
中國國債利率的上行步伐顯著快於美國， 德銀指出，
華爾街見聞此前也提到， 樓市調控疊加政策層面擠壓信貸， 融資成本及整體利率都有上行壓力。
不過德銀還預計，針對房地產的政策有可能在明年上半年有所放寬，固定資產投資的增速也會在下半年轉正。但通脹和市場利率的變化仍有待觀察，值得投資者留意。
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新媒體總監 位宇祥
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不過德銀還預計，針對房地產的政策有可能在明年上半年有所放寬，固定資產投資的增速也會在下半年轉正。但通脹和市場利率的變化仍有待觀察，值得投資者留意。
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