主力出貨階段賣點解析
主力為何會考慮出貨原因是股價大幅上漲後獲利豐厚。 實際上， 主力投資者出貨並非是在股價見頂的那一刻完成的，
所以我們要做的事情， 就是找到主力最後出貨的信號， 並且確認高拋的時機， 這樣我們才能在跟隨主力買賣股票的過程中獲得更高的收益。 利用籌碼轉移的過程確認見頂信號， 這是比較好的形式。 畢竟， 從籌碼上看主力投資者的持倉成本轉移， 能夠清晰地發現主力的出貨動作。 而價格飆升以後的頂部區域是籌碼主峰出現的位置， 同時也是股價跌破籌碼主峰的賣點。
1 跌破籌碼主峰的賣點
通常在主力投資者出貨階段， 籌碼向散戶投資者轉移， 價格很容易出現大跌走勢。
從籌碼形態來看， 如果價格高位出現了籌碼單峰形態， 那麼我們可以確認投資者的持倉成本聚集在高位區。 如果不是單一的籌碼峰， 說明投資者的持倉相對分散。 即使如此，
我們可以通過籌碼轉移情況來判斷主力持倉多寡， 從而判斷價格是否已經出現了見頂信號。 價格跌破高位籌碼峰時是我們確認反轉的機會。 股價從高位下跌以後， 跌破高位籌碼峰便是下跌趨勢確認的信號。 我們把握好反轉機會， 逃頂就不再是問題了。
形態特徵：
1.股價漲幅較大：當股價上漲空間較大的時候， 如果漲幅達到了主力投資者的目標價位， 那麼高位出貨就不可避免了。 主力投資者在價格高位減少持股數量，
2.RSI指標高位背離：股價飆升以後， RSI指標處於高位的背離形態， 這很容易理解。 因為在主力拉升股價期間， 不管指標如何， 在主力投資者控盤良好的情況下， 股價總是能維持回升趨勢。 RSI指標背離就說明了一點， 股價漲幅的確較大了。 等待背離到一定程度的時候， 如果主力出貨也已經接近完畢， 就不難發現股價見頂信號了。
3.量能處於萎縮狀態：在量能萎縮的情況下， 說明股票交易的活躍度降低，
4.股價跌破籌碼主峰：如果籌碼調整到價格高位， 並且股價短線跌破了籌碼主峰對應的價位， 那麼我們認為這是持股投資者中多數處於虧損狀態的信號。 股價表現強勢， 價格突然跌破成本價， 這顯然給追漲的散戶潑了一盆冷水。 股價跌破高位籌碼峰成為價格下跌的導火索。 如果場外接盤資金缺乏， 股價會進一步跌破投資者的持倉成本價， 那麼股價暴跌走勢就不可避免地形成了。
圖7-1 中泰化學日K線圖
操作要領：如圖7-1所示。
1.B位置RSI指標背離：圖中B位置的RSI指標顯著背離，這與股價再創收盤新高的情況截然相反，可見指標上反映出的見頂資訊不容忽視。B位置的RSI指標兩次背離以後，該股很難維持強勢運行狀態。因此我們可以通過量能萎縮和股價跌破籌碼峰進一步確認賣點。
2.W位置量能開始萎縮：成交量萎縮的W位置，同時也是指標開始背離的位置，表明推動價格上漲的多頭已經無法再拉升股價。這樣一來，我們考慮賣掉股票是明智的做法。該股已經不具備條件大幅回升，考慮到前期漲幅較大，確認股價見頂的可能性很高。
3.A位置股價跌破籌碼主峰：A位置價格已經出現回落，並且股價輕鬆跌破了P位置的籌碼峰，這是下跌趨勢進行的信號。隨著股價確認了反轉走勢，從股價跌破P位置籌碼主峰的那一刻起，該股就已經處於跌勢當中。我們認為P位置籌碼峰被套牢以後，股價很難出現有效反彈。接下來股價單邊下跌，的確已經能夠說明問題。
確認股價回落的賣點，我們可以在分時圖中進行。當分時圖還未收盤的時候，我們就可以確認下跌趨勢。而當預期股價能夠跌破籌碼主峰的時候，確認賣點非常有意義，這使得我們能夠早一些出貨，而不必在跌幅擴大的時候尋找出貨機會。
【總結】
從跌幅來看，股價最高見頂15.7元，而低位跌至6元底部，下跌空間達62%。隨著跌幅擴大，在前期價格上漲期間獲利的投資者當中，多數已經處於明顯的虧損狀態。可見，為了有效應對股價回檔走勢，需要儘快確認股價跌破籌碼峰的賣點。雖然大陰線實體較長，但是從連續見頂的價格走勢分時圖股價表現來看，我們有足夠的時間完成拋售動作。
2 跌破高位籌碼單峰的賣點
從回升趨勢來看，如果籌碼調整到單一的籌碼峰形態，並且股價漲幅較大，我們就應該確認股價已經見頂。特別是如果股價跌破了籌碼主峰，相應的持股投資者中很少處於盈利狀態，這將顯著改變價格運行節奏。
面對大幅上漲的股價，追漲買入股票的投資者多數是為了短線持股盈利。股價大幅飆升的時候，主力投資者出貨意圖開始體現出來。如果主力投資者大量出貨，那麼籌碼一定會在高位得到轉移。散戶追漲買入股票，成為在價格高位接盤者。當散戶投資者接盤以後，隨之而來的便是量能萎縮信號。股票成交量快速減少的時候，持股投資者沒有耐心等待主力拉升股價上漲。隨著調整的來臨，託盤者非常少，使得股價輕易跌破了散戶投資者的高位持倉成本價。
從實盤的價格表現來看，我們會發現，投資者在價格高位的出貨機會還是比較多的。特別是在股價橫向運行在價格高位期間，我們可以發現股價可以輕鬆跌破籌碼峰對應的價格高位，而這種股價下跌是在調整完成以後。在價格回升期間，籌碼已經向高位轉移。股價在高位橫盤運行的過程中，我們可以確認籌碼向單一的峰形調整。
形態特徵：
1.RSI指標背離回落：如果股價漲幅確實很大，在連續飆升以後，雖然價格還能再創新高，RSI指標也可以背離回落。通過確認RSI指標的背離形態，我們就能夠發現股價高位的賣點。
2.成交量顯著萎縮：在量能萎縮的情況下，股價活躍度快速降低，散戶投資者的追漲熱情降至冰點。隨著價格走弱，股價調整完成以後的賣點將很快出現。我們可以利用成交量萎縮的機會把握好股價見頂回落的節奏，從而確認高拋的機會。
實際上，價格回升至高位以後，能夠推動價格上漲的量能會很大。即使成交量依然處於高位運行，但是在量能萎縮的趨勢開始的時候，股價也很容易見頂回落。
3.股價跌破調整形態：調整形態出現在價格高位，這是非常難得的形態特徵。調整期間股價漲幅非常有限，相應的賣出股票的機會不斷得到確認。就在價格跌破調整形態的過程中，我們也持續減少持股數量。等待反轉真的出現，在已經大幅減倉的情況下，完成最後一次出貨動作，我們就不會出現虧損。
4.籌碼獲利率迅速回落：通常股價跌破了調整形態也就跌破了籌碼主峰，這個時候的籌碼獲利率快速回落。我們可以發現籌碼獲利率可以低至30%，這是大量持股投資者套牢的價格下跌信號。
圖7-2 天康生物日K線圖
操作要領：如圖7-2所示。
1.RSI指標背離回檔：圖中R位置是RSI指標的見頂位置，同時也是我們確認賣點的時刻。RSI指標見頂了高位的80以上，超買背離形態同步形成，因此該股回落的概率就很大了。我們同時關注到RSI指標超買背離以後，該股確實已經進入調整狀態。
2.W位置成交量顯著萎縮：W位置量能逐步萎縮，這是股價進入調整狀態的推動因素。成交量萎縮速度很快，不足一個月量能就已經從高位調整到100日等量線附近，使得股價很難出現強勢表現。
3.從價格跌破P位置籌碼峰來看：圖中P位置籌碼峰被跌破以後，我們更能夠確認反轉信號了。在A位置的價格三連陰線出現以後，籌碼峰被跌破，而籌碼獲利率降低至34%，這是多數投資者套牢的反轉信號。既然多數投資者處於虧損狀態，那麼反轉的效果會非常明顯。主力投資者並未在這個時候有任何動向，這顯然是早已經完成出貨動作。散戶主導的股價下跌趨勢最終形成。
4.從賣點來看：圖中A位置的3根陰線形態出現以後，顯然成為被驗證的反轉走勢。股價跌破籌碼峰，意味著反轉趨勢得到確認。我們可以根據價格調整和見頂的節奏確認賣股的機會。在A位置的3根陰線之後，我們完全有機會在價格處於16元附近的時候完成大部分的股票出售動作。即使接下來價格依然回落，在下跌期間減少持股並不會明顯影響我們的盈利狀態。
【總結】
在確認主力出貨動作的時候，我們主要參照籌碼轉移的情況判斷。本例中籌碼幾乎完全轉移至價格高位，這是主力接近完成出貨的信號。同時股價跌破了籌碼峰，意味著散戶投資者被高位套牢。在沒有主力參與的情況下，股價很難維持強勢狀態，價格下跌自然也就在意料當中了。
綜合RSI指標、成交量萎縮以及股價跌破籌碼峰，我們有理由相信該股的下跌趨勢形成。緊跟著在股價還未明顯殺跌的時候快速離場，自然就保住了收益。
3 跌破高浮籌價位的賣點
在價格回升階段，活躍個股的籌碼轉移速度很快，使得籌碼轉移期間的投資者盈利機會更容易出現。價格波動頻率與籌碼轉移速度相關性很大。如果我們認為股價漲幅已經較大，並且多數籌碼調整到價格高位，那麼這個時候可以確認主力完成了出貨動作。在價格高位籌碼主峰形成以後，股價跌破籌碼主峰的那一刻便成為最後一次確認反轉形態的賣點。
從籌碼形態來看，我們可以確認單一的籌碼峰形態出現在價格高位，這時候價格跌破籌碼峰是非常典型的高拋交易機會。如果我們還未確認籌碼單峰形態出現，那麼可以利用浮籌指標ASR來確認。當浮籌指標數值高達90以上的時候，我們能夠很好地發現籌碼主峰的形態。伴隨著籌碼主峰的出現，接下來股價跌破籌碼主峰的高拋交易機會自然會被發現。
ASR數值高達90以上的情況出現概率很小，如果股價已經處於高位，那麼在高浮籌的狀況下股價見頂的概率會很大。通常，我們不必在浮籌指標高企的情況下賣出股票。毫無疑問的是，在高浮籌情況下，價格高位附近是投資者的重要持倉成本區域。從股價跌破籌碼峰的那一刻起，相應的高拋交易機會就已經出現了。我們要做的事情是把握好價格跌破籌碼峰的賣點。從下跌得到確認的那一刻起，完成賣出股票的動作。
形態特徵：
1.浮籌指標ASR達到90以上：在股價活躍度很高的情況下，大量籌碼可以在非常短的時間裡發生轉移。如果我們可以通過ASR指標確認浮籌數量，那麼在該指標高達90以上的時候，一定是浮籌達到歷史高位的時刻。ASR指標達到90上方，我們可以確認股價調整到位。從籌碼轉移的角度看，主力投資者完成了出貨動作，同時散戶投資者成功在價格高位接盤，距離股價高位回落一步之遙。
2.成交量明顯處於萎縮狀態：在量能開始萎縮的情況下，即使股價活躍度依然處於高位，也不能成為推動價格上漲的因素。在縮量狀態下，不僅主力投資者早已經退出，而且資金量高一些的散戶投資者也在高位減少持股，從而使得股價上漲的可能性進一步降低。
3.股價低開下挫：從價格表現來看，股價低開期間我們可以確認股價已經開始見頂回落。在低開的情況下，投資者的持股熱情遭到明顯的打壓。散戶投資者的持股耐心已經受挫，而場外投資者高位買入股票的積極性又達冰點，股價下跌趨勢便在所難免了。
4.高位籌碼主峰被一次性跌破：價格高位籌碼主峰被一次性跌破以後，我們認為股價下跌空間被打開。隨著價格不斷殺跌，股價脫離籌碼主峰的速度在加快。與此同時，高位持股的投資者並未完全出逃，使得套牢盤數量猛增。當股價進入下跌趨勢以後，場內割肉盤出現，場外資金介入以後二次套牢，對價格下跌起到推波助瀾的效果。因此，籌碼峰被一次性跌破以後，股價單邊回落的趨勢短時間內都不可能停止。
圖7-3 沃爾核材日K線圖
操作要領：如圖7-3所示。
1.ASR在G位置達到92：當ASR指標調整到高位的92的時候，我們可以確認浮籌已經處於歷史高位。這個時候，不管價格向哪個方向運行，都會面臨較大的阻力。價格上漲的話，需要量能放大，在無量的情況下股價很難脫離高浮籌區域。而該股前期漲幅較大，在ASR處於高位的情況下，我們認為股價更容易在縮量的情況下跌破高浮籌區域。
2.W位置成交量處於萎縮狀態：當成交量萎縮至W位置的低點的時候，量能已經達到100日等量線下方，我們認為這種低量能不可能為價格上漲提供幫助。而在這種縮量態勢可以得到延續的情況下，成交量萎縮至等量線下方，價格在縮量狀態下大幅回落，這是我們早已預見的結果。
3.股價在D位置跌破籌碼主峰P：D位置的股價跌破了P位置的籌碼主峰，成為推動價格下跌的重要因素。P位置的籌碼峰是大部分散戶投資者的持倉成本區，價格跌破散戶成本區意味著熊市已經逐漸形成。我們可以在股價跌幅還未擴大前就賣掉股票。
4.賣點出現在D位置：圖中D位置的股價低開以後，價格已經跌破了P位置的籌碼峰，提示我們已經可以全倉出貨。既然股價能夠跌破籌碼峰，那麼持股投資者無一倖免地處於虧損狀態。價格跌勢從股價跌破籌碼峰開始，首先賣出股票的投資者總能將損失降低到最小。
【總結】
在實戰當中，我們會發現籌碼主峰形成的時刻，同時也是高浮籌狀態的時候。ASR指標調整到高達90以上，說明大量籌碼聚集在當時的價位附近。這個時候，在縮量調整的過程中，任何有效的下跌中陰線都可以打破多空平衡狀態，促使股價快速進入下跌趨勢中。我們要做的事情是確認股價見頂的信號，同時在第一時間確認高拋的交易機會，這樣才能大幅度降低虧損。
4 震盪期間跌破籌碼主峰
當股價大幅回升以後，調整可以寬幅震盪的形式出現。價格震盪空間越大，相應的參與短線買賣的散戶投資者越多，主力完成出貨動作也越順利。當調整到一定階段的時候，主力投資者手中的籌碼可以完全轉移到散戶手中。從籌碼形態來看，籌碼被轉手到價格高位。一旦我們確認股價跌破高位籌碼主峰，這便成為行情逆轉的信號。
確認股價跌破籌碼主峰以後，我們會發現價格明顯處於下跌趨勢中。震盪期間主力籌碼已經完全轉移到散戶投資者手中。籌碼主峰形成以後，價格也就調整到位了。如果散戶投資者沒能主導價格走勢，那麼主力投資者的最後一次拋售動作很容易將股價打壓到大陰線狀態。大陰線形成以後，將原本波動不大的調整形態跌破。與此同時，股價也同步跌破了高位籌碼峰形態，這是確認賣點的重要機會。
一般來看，在股價大幅上漲以後的高位震盪形態中，主力完成出貨的效率很高。只需簡單幾次震盪，主力就能夠完成出貨動作。也許有些投資者仍然認為股價處於震盪階段，投資機會還是很多的。但是，一旦主力投資者資金完全撤出來，散戶自身買賣股票期間就很難維持價格高位運行。散戶投資者更喜歡在短線交易中獲得收益，而不是等待行情發展到中長期階段的時候考慮買入股票。這樣一來，散戶投資者自身的拋售行為也會引起價格大幅回檔。如果我們預期的事情發生，股價就可以輕易跌破價格高位的籌碼峰。高位籌碼峰便是散戶投資者的持倉成本價位，股價跌破這一區域意味著散戶投資者短線交易熱情快速降溫，股價順勢縮量下跌的走勢很容易形成。
形態特徵：
1.量能萎縮至100日等量線下方：通常來說，即使成交量高位運行，如果量能萎縮至100日等量線下方，那也是無效的放量。因為回升趨勢中成交量會處於放大趨勢，而在量能萎縮的情況下，股價很難維持高位運行。100日等量線用來衡量成交量是否已經明顯萎縮，一旦確認量能萎縮，我們認為這是股價走弱的信號。
2.浮籌指標ASR調整到80以上：在浮籌指標ASR數值高達80以上的情況下，表明籌碼大量聚集在價格高位。而高浮籌的狀態下，投資者的持倉成本相對集中，並且是一種盈虧都不明顯的短線持股狀態。如果股價在這個時候縮量下跌，那麼對於投資者的持股熱情是個巨大的考驗。價格一旦跌破高浮籌區域，意味著下跌趨勢可以很快得到確認。
3.陰線跌破籌碼主峰：當大陰線有效跌破籌碼峰以後，我們認為股價已經進入顯著的下跌狀態。隨著股價跌幅擴大，一根大陰線都能夠顯著地改變投資者的盈虧狀況。如果大陰線跌破了高浮籌的籌碼峰位置，那麼這將是股價開始殺跌的起始點了。高浮籌區域同時也是籌碼主峰位置，價格跌破這個位置以後，散戶投資者很快處於虧損狀態。在來不及反應的情況下，短線交易機會已經消失。恐慌情緒在散戶之間蔓延，縮量單邊下跌走勢由此成型。
圖7-4 長江投資日K線圖
操作要領：如圖7-4所示。
1.W位置量能顯著萎縮：圖中顯示的W位置的量能已經跌破100日等量線，但是這不是量能第一次萎縮至此，該股進入震盪調整以後，成交量就沒有站穩到100日等量線上方。這表明，該股的活躍度顯著降低，散戶投資者只顧短線交易，卻很少有人會多持股幾個交易日。在人心渙散的情況下，股價震盪走低已經在所難免。股價殺跌需要的是大陰線來開啟下跌狀態，而我們需要關注這種見頂形態，以免在股價殺跌的時候遭遇損失。
2.S位置ASR調整到80以上：圖中顯示的S位置的ASR已經調整到高位的80上方。ASR指標的回升並非一氣呵成，而是在股價緩慢震盪的時候逐步回升的。價格飆升至高位以後，浮籌指標ASR調整到80上方，提示我們當前浮籌已經處於相當高的位置。價格脫離這一高浮籌區域，面臨非常大的壓力。同時，一旦股價脫離高浮籌區域，單邊趨勢就可以出現。該股是以下跌陰線形式跌破高浮籌區域的，顯然有助於股價形成單邊下跌走勢。
3.D位置陰線跌破籌碼主峰P：在價格高位震盪期間，我們可以發現d位置的陰線穿越了P位置的籌碼主峰。陰線以跌停的形式出現，可見股價下跌節奏很快。散戶投資者的持股成本聚集在P位置籌碼峰對應的價格區域。多數投資者還來不及反應，價格已經開始殺跌。如此一來，主力投資者出貨動作是成功的，使得多數散戶投資者被套牢。從逃頂的角度來看，即使我們沒能在跌停前賣出股票，考慮大陰線出現以後減倉，也是非常有必要的。
【總結】
在股價高位震盪期間，看似短線交易機會很多，一旦我們介入卻又面臨股價下跌風險。事實上，主力利用價格震盪的策略繼續完成出貨動作。等待股價震盪結束以後，主力投資者出貨完成，價格縮量跌破高位震盪區域，一定會套牢多數散戶投資者。這樣，主力就在散戶還未察覺的情況下出逃，而持股投資者只能遭受損失。我們在股價震盪調整期間減少持股，是比較有效的應對策略。即使主力還未完成出貨，我們有理由相信減倉是理智的操作策略。而從大陰線跌穿籌碼主峰的那一刻起，盡可能快速地完成賣出股票的動作，可以減少我們的虧損。
5 沖高回落套牢大量籌碼賣點
在股價沖高回落的時候，我們可以很容易發現主力出貨並且套牢散戶投資者的情況。從價格表現來看，可以是低開後沖高回落的價格走勢。分時圖中股價開盤價格已經出現回落，但是開盤以後反彈走勢形成。隨著反彈期間量能無法放大，股價在縮量的情況下自然見頂下挫。
當主力完成出貨動作以後，股價沖高回落的表現並不難理解。因為股價上漲期間主力獲利豐厚，主力出貨動作不會很快引起價格回落。但是出貨完畢以後，拉升股價的主力已經不再控盤。僅憑藉散戶的力量很難維持價格高位運行。分時圖中股價低開後的沖高回落走勢，我們認為是主力出貨後的正常價格表現。股價反彈只是因為少數散戶買入了股票，並不是主力投資者操盤的結果。散戶買賣股票有短期性和隨意性的特徵，自然不可能拉升股價大漲。
從籌碼形態來看，在股價見頂回落的過程中，我們可以發現籌碼多數轉移至價格高位的情況。這個時候，股價高位回落顯然已經跌破了多數投資者的持倉成本價，同時也推動股價進一步跌破散戶投資者的持倉成本。從振幅來看，如果股價在分時圖中的波動空間較大（10%以上），那麼我們認為多空爭奪是非常充分的。股價在分時圖中經歷低開後反彈回落的走勢。尾盤股價收盤大跌，已經可以提示我們反轉走勢出現。如果分時圖中股價殺跌延續到接下來的交易日中，那麼股價距離殺跌就已經不遠了。
形態特徵：
1.分時圖股價低開完成殺跌走勢：價格開盤已經出現下跌，這提示我們股價有走弱的跡象。特別是在股價低開較多的情況下，下跌信號更加明顯。股價低開2%以後，即使開盤後價格快速反彈，如果量能沒有顯著回升，我們也確認為價格見頂信號。縮量以後，股價能夠在短線高位運行的時間很短。上午盤中，股價縮量回檔走勢就可以出現。隨著價格回落空間加大，午後股價會出現放量殺跌的走勢，提醒我們價格已經進入下跌趨勢。
2.籌碼在價格高位集中：當籌碼向價格高位轉移的時候，我們能夠發現低位籌碼已經轉移到價格高位。底部籌碼越來越少，而價格高位的籌碼主峰規模快速膨脹，這是非常危險的信號。只有在主力完成出貨期間，價格高位籌碼主峰才會出現。因此，我們根據籌碼主峰形態確認股價見頂，顯然非常重要。特別是當價格以中陰線形式快速穿越籌碼峰的時候，相應的賣點也就形成了。股價首次跌破籌碼峰的時候，價格還會在短時間內進一步跌穿籌碼峰，這是我們需要關注的賣點。
3.日K線價格開始跌破籌碼主峰：日K線圖中，如果出現中陰線甚至大陰線形態，那麼價格很容易跌破籌碼峰對應價格區域。籌碼峰是散戶持倉成本區，同時也是比較重要的支撐區域。如果多數持股投資者在股價下跌期間虧損，那麼股價進一步殺跌走勢就不可能避免。
圖7-5 湖南黃金日K線圖
操作要領：如圖7-5所示。
1.D位置股價低開殺跌：在圖中D位置的股價低開期間，我們認為價格開盤下跌已經大於2%，這是比較明顯的打壓動作。可以確認的是，該股高位低開並不是價格強勢的表現。通常我們經過分析以後，可以發現主力完成出貨後的見頂信號。
2.J位置股價放量下挫：開盤以後股價快速反彈，但是盤中漲幅有限。在量能萎縮至圖中W位置的低點以後，我們認為股價已經再也無法上漲。因為主力顯然已經在上午盤中誘多，但是散戶投資者並未明顯介入，使得股價在縮量狀態下深度殺跌至J位置的低點。
3.R位置跌破籌碼峰賣點：分時圖中股價沖高回落以後，日K線圖中的陰線已經接近跌破籌碼峰。我們認為股價已經進入比較典型的下跌狀態。從籌碼形態來看，高位籌碼規模更大，而價格低位的籌碼峰快速減少，表明股價回落以後大量籌碼已經被嚴重 套牢。起始階段的股價跌破籌碼主峰，成為價格快速殺跌的導火索。從賣點來看，我們將不得不把握好價格跌破籌碼峰的減倉交易機會。在確認股價還未擴大跌幅的時候，我們應該早一些完成出貨動作。
【總結】
低開是股價見頂的重要形式，而低開以後股價沖高回落，又是主力投資者誘多出貨的一種策略。如果主力投資者成功出貨，那麼一定會利用各種手段完成出貨動作。低開之時成交量較大，說明主力又一次完成了出貨動作。而股價縮量反彈無果而終，下跌期間的賣點自然也就形成了。我們應該把握好低開陰線形態，在股價即將大幅跌破籌碼峰的時候，順應下跌趨勢，快速完成出貨動作才行。
如果想對接下來的操作以及趨勢有個清楚的瞭解，想學習如何看趨勢、資金、買賣點，識別莊家動向和主力資金流向，以及實戰操盤技巧可以關注本人交流！解決你中線選股，提高買賣點的把握！
筆者公眾平臺：價值投資觀（jztzg666）
圖7-1 中泰化學日K線圖
操作要領：如圖7-1所示。
1.B位置RSI指標背離：圖中B位置的RSI指標顯著背離，這與股價再創收盤新高的情況截然相反，可見指標上反映出的見頂資訊不容忽視。B位置的RSI指標兩次背離以後，該股很難維持強勢運行狀態。因此我們可以通過量能萎縮和股價跌破籌碼峰進一步確認賣點。
2.W位置量能開始萎縮：成交量萎縮的W位置，同時也是指標開始背離的位置，表明推動價格上漲的多頭已經無法再拉升股價。這樣一來，我們考慮賣掉股票是明智的做法。該股已經不具備條件大幅回升，考慮到前期漲幅較大，確認股價見頂的可能性很高。
3.A位置股價跌破籌碼主峰：A位置價格已經出現回落，並且股價輕鬆跌破了P位置的籌碼峰，這是下跌趨勢進行的信號。隨著股價確認了反轉走勢，從股價跌破P位置籌碼主峰的那一刻起，該股就已經處於跌勢當中。我們認為P位置籌碼峰被套牢以後，股價很難出現有效反彈。接下來股價單邊下跌，的確已經能夠說明問題。
確認股價回落的賣點，我們可以在分時圖中進行。當分時圖還未收盤的時候，我們就可以確認下跌趨勢。而當預期股價能夠跌破籌碼主峰的時候，確認賣點非常有意義，這使得我們能夠早一些出貨，而不必在跌幅擴大的時候尋找出貨機會。
【總結】
從跌幅來看，股價最高見頂15.7元，而低位跌至6元底部，下跌空間達62%。隨著跌幅擴大，在前期價格上漲期間獲利的投資者當中，多數已經處於明顯的虧損狀態。可見，為了有效應對股價回檔走勢，需要儘快確認股價跌破籌碼峰的賣點。雖然大陰線實體較長，但是從連續見頂的價格走勢分時圖股價表現來看，我們有足夠的時間完成拋售動作。
2 跌破高位籌碼單峰的賣點
從回升趨勢來看，如果籌碼調整到單一的籌碼峰形態，並且股價漲幅較大，我們就應該確認股價已經見頂。特別是如果股價跌破了籌碼主峰，相應的持股投資者中很少處於盈利狀態，這將顯著改變價格運行節奏。
面對大幅上漲的股價，追漲買入股票的投資者多數是為了短線持股盈利。股價大幅飆升的時候，主力投資者出貨意圖開始體現出來。如果主力投資者大量出貨，那麼籌碼一定會在高位得到轉移。散戶追漲買入股票，成為在價格高位接盤者。當散戶投資者接盤以後，隨之而來的便是量能萎縮信號。股票成交量快速減少的時候，持股投資者沒有耐心等待主力拉升股價上漲。隨著調整的來臨，託盤者非常少，使得股價輕易跌破了散戶投資者的高位持倉成本價。
從實盤的價格表現來看，我們會發現，投資者在價格高位的出貨機會還是比較多的。特別是在股價橫向運行在價格高位期間，我們可以發現股價可以輕鬆跌破籌碼峰對應的價格高位，而這種股價下跌是在調整完成以後。在價格回升期間，籌碼已經向高位轉移。股價在高位橫盤運行的過程中，我們可以確認籌碼向單一的峰形調整。
形態特徵：
1.RSI指標背離回落：如果股價漲幅確實很大，在連續飆升以後，雖然價格還能再創新高，RSI指標也可以背離回落。通過確認RSI指標的背離形態，我們就能夠發現股價高位的賣點。
2.成交量顯著萎縮：在量能萎縮的情況下，股價活躍度快速降低，散戶投資者的追漲熱情降至冰點。隨著價格走弱，股價調整完成以後的賣點將很快出現。我們可以利用成交量萎縮的機會把握好股價見頂回落的節奏，從而確認高拋的機會。
實際上，價格回升至高位以後，能夠推動價格上漲的量能會很大。即使成交量依然處於高位運行，但是在量能萎縮的趨勢開始的時候，股價也很容易見頂回落。
3.股價跌破調整形態：調整形態出現在價格高位，這是非常難得的形態特徵。調整期間股價漲幅非常有限，相應的賣出股票的機會不斷得到確認。就在價格跌破調整形態的過程中，我們也持續減少持股數量。等待反轉真的出現，在已經大幅減倉的情況下，完成最後一次出貨動作，我們就不會出現虧損。
4.籌碼獲利率迅速回落：通常股價跌破了調整形態也就跌破了籌碼主峰，這個時候的籌碼獲利率快速回落。我們可以發現籌碼獲利率可以低至30%，這是大量持股投資者套牢的價格下跌信號。
圖7-2 天康生物日K線圖
操作要領：如圖7-2所示。
1.RSI指標背離回檔：圖中R位置是RSI指標的見頂位置，同時也是我們確認賣點的時刻。RSI指標見頂了高位的80以上，超買背離形態同步形成，因此該股回落的概率就很大了。我們同時關注到RSI指標超買背離以後，該股確實已經進入調整狀態。
2.W位置成交量顯著萎縮：W位置量能逐步萎縮，這是股價進入調整狀態的推動因素。成交量萎縮速度很快，不足一個月量能就已經從高位調整到100日等量線附近，使得股價很難出現強勢表現。
3.從價格跌破P位置籌碼峰來看：圖中P位置籌碼峰被跌破以後，我們更能夠確認反轉信號了。在A位置的價格三連陰線出現以後，籌碼峰被跌破，而籌碼獲利率降低至34%，這是多數投資者套牢的反轉信號。既然多數投資者處於虧損狀態，那麼反轉的效果會非常明顯。主力投資者並未在這個時候有任何動向，這顯然是早已經完成出貨動作。散戶主導的股價下跌趨勢最終形成。
4.從賣點來看：圖中A位置的3根陰線形態出現以後，顯然成為被驗證的反轉走勢。股價跌破籌碼峰，意味著反轉趨勢得到確認。我們可以根據價格調整和見頂的節奏確認賣股的機會。在A位置的3根陰線之後，我們完全有機會在價格處於16元附近的時候完成大部分的股票出售動作。即使接下來價格依然回落，在下跌期間減少持股並不會明顯影響我們的盈利狀態。
【總結】
在確認主力出貨動作的時候，我們主要參照籌碼轉移的情況判斷。本例中籌碼幾乎完全轉移至價格高位，這是主力接近完成出貨的信號。同時股價跌破了籌碼峰，意味著散戶投資者被高位套牢。在沒有主力參與的情況下，股價很難維持強勢狀態，價格下跌自然也就在意料當中了。
綜合RSI指標、成交量萎縮以及股價跌破籌碼峰，我們有理由相信該股的下跌趨勢形成。緊跟著在股價還未明顯殺跌的時候快速離場，自然就保住了收益。
3 跌破高浮籌價位的賣點
在價格回升階段，活躍個股的籌碼轉移速度很快，使得籌碼轉移期間的投資者盈利機會更容易出現。價格波動頻率與籌碼轉移速度相關性很大。如果我們認為股價漲幅已經較大，並且多數籌碼調整到價格高位，那麼這個時候可以確認主力完成了出貨動作。在價格高位籌碼主峰形成以後，股價跌破籌碼主峰的那一刻便成為最後一次確認反轉形態的賣點。
從籌碼形態來看，我們可以確認單一的籌碼峰形態出現在價格高位，這時候價格跌破籌碼峰是非常典型的高拋交易機會。如果我們還未確認籌碼單峰形態出現，那麼可以利用浮籌指標ASR來確認。當浮籌指標數值高達90以上的時候，我們能夠很好地發現籌碼主峰的形態。伴隨著籌碼主峰的出現，接下來股價跌破籌碼主峰的高拋交易機會自然會被發現。
ASR數值高達90以上的情況出現概率很小，如果股價已經處於高位，那麼在高浮籌的狀況下股價見頂的概率會很大。通常，我們不必在浮籌指標高企的情況下賣出股票。毫無疑問的是，在高浮籌情況下，價格高位附近是投資者的重要持倉成本區域。從股價跌破籌碼峰的那一刻起，相應的高拋交易機會就已經出現了。我們要做的事情是把握好價格跌破籌碼峰的賣點。從下跌得到確認的那一刻起，完成賣出股票的動作。
形態特徵：
1.浮籌指標ASR達到90以上：在股價活躍度很高的情況下，大量籌碼可以在非常短的時間裡發生轉移。如果我們可以通過ASR指標確認浮籌數量，那麼在該指標高達90以上的時候，一定是浮籌達到歷史高位的時刻。ASR指標達到90上方，我們可以確認股價調整到位。從籌碼轉移的角度看，主力投資者完成了出貨動作，同時散戶投資者成功在價格高位接盤，距離股價高位回落一步之遙。
2.成交量明顯處於萎縮狀態：在量能開始萎縮的情況下，即使股價活躍度依然處於高位，也不能成為推動價格上漲的因素。在縮量狀態下，不僅主力投資者早已經退出，而且資金量高一些的散戶投資者也在高位減少持股，從而使得股價上漲的可能性進一步降低。
3.股價低開下挫：從價格表現來看，股價低開期間我們可以確認股價已經開始見頂回落。在低開的情況下，投資者的持股熱情遭到明顯的打壓。散戶投資者的持股耐心已經受挫，而場外投資者高位買入股票的積極性又達冰點，股價下跌趨勢便在所難免了。
4.高位籌碼主峰被一次性跌破：價格高位籌碼主峰被一次性跌破以後，我們認為股價下跌空間被打開。隨著價格不斷殺跌，股價脫離籌碼主峰的速度在加快。與此同時，高位持股的投資者並未完全出逃，使得套牢盤數量猛增。當股價進入下跌趨勢以後，場內割肉盤出現，場外資金介入以後二次套牢，對價格下跌起到推波助瀾的效果。因此，籌碼峰被一次性跌破以後，股價單邊回落的趨勢短時間內都不可能停止。
圖7-3 沃爾核材日K線圖
操作要領：如圖7-3所示。
1.ASR在G位置達到92：當ASR指標調整到高位的92的時候，我們可以確認浮籌已經處於歷史高位。這個時候，不管價格向哪個方向運行，都會面臨較大的阻力。價格上漲的話，需要量能放大，在無量的情況下股價很難脫離高浮籌區域。而該股前期漲幅較大，在ASR處於高位的情況下，我們認為股價更容易在縮量的情況下跌破高浮籌區域。
2.W位置成交量處於萎縮狀態：當成交量萎縮至W位置的低點的時候，量能已經達到100日等量線下方，我們認為這種低量能不可能為價格上漲提供幫助。而在這種縮量態勢可以得到延續的情況下，成交量萎縮至等量線下方，價格在縮量狀態下大幅回落，這是我們早已預見的結果。
3.股價在D位置跌破籌碼主峰P：D位置的股價跌破了P位置的籌碼主峰，成為推動價格下跌的重要因素。P位置的籌碼峰是大部分散戶投資者的持倉成本區，價格跌破散戶成本區意味著熊市已經逐漸形成。我們可以在股價跌幅還未擴大前就賣掉股票。
4.賣點出現在D位置：圖中D位置的股價低開以後，價格已經跌破了P位置的籌碼峰，提示我們已經可以全倉出貨。既然股價能夠跌破籌碼峰，那麼持股投資者無一倖免地處於虧損狀態。價格跌勢從股價跌破籌碼峰開始，首先賣出股票的投資者總能將損失降低到最小。
【總結】
在實戰當中，我們會發現籌碼主峰形成的時刻，同時也是高浮籌狀態的時候。ASR指標調整到高達90以上，說明大量籌碼聚集在當時的價位附近。這個時候，在縮量調整的過程中，任何有效的下跌中陰線都可以打破多空平衡狀態，促使股價快速進入下跌趨勢中。我們要做的事情是確認股價見頂的信號，同時在第一時間確認高拋的交易機會，這樣才能大幅度降低虧損。
4 震盪期間跌破籌碼主峰
當股價大幅回升以後，調整可以寬幅震盪的形式出現。價格震盪空間越大，相應的參與短線買賣的散戶投資者越多，主力完成出貨動作也越順利。當調整到一定階段的時候，主力投資者手中的籌碼可以完全轉移到散戶手中。從籌碼形態來看，籌碼被轉手到價格高位。一旦我們確認股價跌破高位籌碼主峰，這便成為行情逆轉的信號。
確認股價跌破籌碼主峰以後，我們會發現價格明顯處於下跌趨勢中。震盪期間主力籌碼已經完全轉移到散戶投資者手中。籌碼主峰形成以後，價格也就調整到位了。如果散戶投資者沒能主導價格走勢，那麼主力投資者的最後一次拋售動作很容易將股價打壓到大陰線狀態。大陰線形成以後，將原本波動不大的調整形態跌破。與此同時，股價也同步跌破了高位籌碼峰形態，這是確認賣點的重要機會。
一般來看，在股價大幅上漲以後的高位震盪形態中，主力完成出貨的效率很高。只需簡單幾次震盪，主力就能夠完成出貨動作。也許有些投資者仍然認為股價處於震盪階段，投資機會還是很多的。但是，一旦主力投資者資金完全撤出來，散戶自身買賣股票期間就很難維持價格高位運行。散戶投資者更喜歡在短線交易中獲得收益，而不是等待行情發展到中長期階段的時候考慮買入股票。這樣一來，散戶投資者自身的拋售行為也會引起價格大幅回檔。如果我們預期的事情發生，股價就可以輕易跌破價格高位的籌碼峰。高位籌碼峰便是散戶投資者的持倉成本價位，股價跌破這一區域意味著散戶投資者短線交易熱情快速降溫，股價順勢縮量下跌的走勢很容易形成。
形態特徵：
1.量能萎縮至100日等量線下方：通常來說，即使成交量高位運行，如果量能萎縮至100日等量線下方，那也是無效的放量。因為回升趨勢中成交量會處於放大趨勢，而在量能萎縮的情況下，股價很難維持高位運行。100日等量線用來衡量成交量是否已經明顯萎縮，一旦確認量能萎縮，我們認為這是股價走弱的信號。
2.浮籌指標ASR調整到80以上：在浮籌指標ASR數值高達80以上的情況下，表明籌碼大量聚集在價格高位。而高浮籌的狀態下，投資者的持倉成本相對集中，並且是一種盈虧都不明顯的短線持股狀態。如果股價在這個時候縮量下跌，那麼對於投資者的持股熱情是個巨大的考驗。價格一旦跌破高浮籌區域，意味著下跌趨勢可以很快得到確認。
3.陰線跌破籌碼主峰：當大陰線有效跌破籌碼峰以後，我們認為股價已經進入顯著的下跌狀態。隨著股價跌幅擴大，一根大陰線都能夠顯著地改變投資者的盈虧狀況。如果大陰線跌破了高浮籌的籌碼峰位置，那麼這將是股價開始殺跌的起始點了。高浮籌區域同時也是籌碼主峰位置，價格跌破這個位置以後，散戶投資者很快處於虧損狀態。在來不及反應的情況下，短線交易機會已經消失。恐慌情緒在散戶之間蔓延，縮量單邊下跌走勢由此成型。
圖7-4 長江投資日K線圖
操作要領：如圖7-4所示。
1.W位置量能顯著萎縮：圖中顯示的W位置的量能已經跌破100日等量線，但是這不是量能第一次萎縮至此，該股進入震盪調整以後，成交量就沒有站穩到100日等量線上方。這表明，該股的活躍度顯著降低，散戶投資者只顧短線交易，卻很少有人會多持股幾個交易日。在人心渙散的情況下，股價震盪走低已經在所難免。股價殺跌需要的是大陰線來開啟下跌狀態，而我們需要關注這種見頂形態，以免在股價殺跌的時候遭遇損失。
2.S位置ASR調整到80以上：圖中顯示的S位置的ASR已經調整到高位的80上方。ASR指標的回升並非一氣呵成，而是在股價緩慢震盪的時候逐步回升的。價格飆升至高位以後，浮籌指標ASR調整到80上方，提示我們當前浮籌已經處於相當高的位置。價格脫離這一高浮籌區域，面臨非常大的壓力。同時，一旦股價脫離高浮籌區域，單邊趨勢就可以出現。該股是以下跌陰線形式跌破高浮籌區域的，顯然有助於股價形成單邊下跌走勢。
3.D位置陰線跌破籌碼主峰P：在價格高位震盪期間，我們可以發現d位置的陰線穿越了P位置的籌碼主峰。陰線以跌停的形式出現，可見股價下跌節奏很快。散戶投資者的持股成本聚集在P位置籌碼峰對應的價格區域。多數投資者還來不及反應，價格已經開始殺跌。如此一來，主力投資者出貨動作是成功的，使得多數散戶投資者被套牢。從逃頂的角度來看，即使我們沒能在跌停前賣出股票，考慮大陰線出現以後減倉，也是非常有必要的。
【總結】
在股價高位震盪期間，看似短線交易機會很多，一旦我們介入卻又面臨股價下跌風險。事實上，主力利用價格震盪的策略繼續完成出貨動作。等待股價震盪結束以後，主力投資者出貨完成，價格縮量跌破高位震盪區域，一定會套牢多數散戶投資者。這樣，主力就在散戶還未察覺的情況下出逃，而持股投資者只能遭受損失。我們在股價震盪調整期間減少持股，是比較有效的應對策略。即使主力還未完成出貨，我們有理由相信減倉是理智的操作策略。而從大陰線跌穿籌碼主峰的那一刻起，盡可能快速地完成賣出股票的動作，可以減少我們的虧損。
5 沖高回落套牢大量籌碼賣點
在股價沖高回落的時候，我們可以很容易發現主力出貨並且套牢散戶投資者的情況。從價格表現來看，可以是低開後沖高回落的價格走勢。分時圖中股價開盤價格已經出現回落，但是開盤以後反彈走勢形成。隨著反彈期間量能無法放大，股價在縮量的情況下自然見頂下挫。
當主力完成出貨動作以後，股價沖高回落的表現並不難理解。因為股價上漲期間主力獲利豐厚，主力出貨動作不會很快引起價格回落。但是出貨完畢以後，拉升股價的主力已經不再控盤。僅憑藉散戶的力量很難維持價格高位運行。分時圖中股價低開後的沖高回落走勢，我們認為是主力出貨後的正常價格表現。股價反彈只是因為少數散戶買入了股票，並不是主力投資者操盤的結果。散戶買賣股票有短期性和隨意性的特徵，自然不可能拉升股價大漲。
從籌碼形態來看，在股價見頂回落的過程中，我們可以發現籌碼多數轉移至價格高位的情況。這個時候，股價高位回落顯然已經跌破了多數投資者的持倉成本價，同時也推動股價進一步跌破散戶投資者的持倉成本。從振幅來看，如果股價在分時圖中的波動空間較大（10%以上），那麼我們認為多空爭奪是非常充分的。股價在分時圖中經歷低開後反彈回落的走勢。尾盤股價收盤大跌，已經可以提示我們反轉走勢出現。如果分時圖中股價殺跌延續到接下來的交易日中，那麼股價距離殺跌就已經不遠了。
形態特徵：
1.分時圖股價低開完成殺跌走勢：價格開盤已經出現下跌，這提示我們股價有走弱的跡象。特別是在股價低開較多的情況下，下跌信號更加明顯。股價低開2%以後，即使開盤後價格快速反彈，如果量能沒有顯著回升，我們也確認為價格見頂信號。縮量以後，股價能夠在短線高位運行的時間很短。上午盤中，股價縮量回檔走勢就可以出現。隨著價格回落空間加大，午後股價會出現放量殺跌的走勢，提醒我們價格已經進入下跌趨勢。
2.籌碼在價格高位集中：當籌碼向價格高位轉移的時候，我們能夠發現低位籌碼已經轉移到價格高位。底部籌碼越來越少，而價格高位的籌碼主峰規模快速膨脹，這是非常危險的信號。只有在主力完成出貨期間，價格高位籌碼主峰才會出現。因此，我們根據籌碼主峰形態確認股價見頂，顯然非常重要。特別是當價格以中陰線形式快速穿越籌碼峰的時候，相應的賣點也就形成了。股價首次跌破籌碼峰的時候，價格還會在短時間內進一步跌穿籌碼峰，這是我們需要關注的賣點。
3.日K線價格開始跌破籌碼主峰：日K線圖中，如果出現中陰線甚至大陰線形態，那麼價格很容易跌破籌碼峰對應價格區域。籌碼峰是散戶持倉成本區，同時也是比較重要的支撐區域。如果多數持股投資者在股價下跌期間虧損，那麼股價進一步殺跌走勢就不可能避免。
圖7-5 湖南黃金日K線圖
操作要領：如圖7-5所示。
1.D位置股價低開殺跌：在圖中D位置的股價低開期間，我們認為價格開盤下跌已經大於2%，這是比較明顯的打壓動作。可以確認的是，該股高位低開並不是價格強勢的表現。通常我們經過分析以後，可以發現主力完成出貨後的見頂信號。
2.J位置股價放量下挫：開盤以後股價快速反彈，但是盤中漲幅有限。在量能萎縮至圖中W位置的低點以後，我們認為股價已經再也無法上漲。因為主力顯然已經在上午盤中誘多，但是散戶投資者並未明顯介入，使得股價在縮量狀態下深度殺跌至J位置的低點。
3.R位置跌破籌碼峰賣點：分時圖中股價沖高回落以後，日K線圖中的陰線已經接近跌破籌碼峰。我們認為股價已經進入比較典型的下跌狀態。從籌碼形態來看，高位籌碼規模更大，而價格低位的籌碼峰快速減少，表明股價回落以後大量籌碼已經被嚴重 套牢。起始階段的股價跌破籌碼主峰，成為價格快速殺跌的導火索。從賣點來看，我們將不得不把握好價格跌破籌碼峰的減倉交易機會。在確認股價還未擴大跌幅的時候，我們應該早一些完成出貨動作。
【總結】
低開是股價見頂的重要形式，而低開以後股價沖高回落，又是主力投資者誘多出貨的一種策略。如果主力投資者成功出貨，那麼一定會利用各種手段完成出貨動作。低開之時成交量較大，說明主力又一次完成了出貨動作。而股價縮量反彈無果而終，下跌期間的賣點自然也就形成了。我們應該把握好低開陰線形態，在股價即將大幅跌破籌碼峰的時候，順應下跌趨勢，快速完成出貨動作才行。
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