監管影響或四季度顯現 有平臺壞賬率飆至80%

近日， 赴美互金公司(或金融科技公司， 下同)陸續披露三季報。 南都記者觀察， 除了信而富及簡普科技以外， 另外四家互金公司繼續保持高速業績增長， 尚未盈利的信而富及簡普科技也虧損收窄。

隨著最近一個月， 有關現金貸及網貸監管陸續落地， 上市互金平臺能否繼續保持高增長?對此， 廣州互聯網金融協會會長方頌接受南都記者採訪時直言， “三季度也許是最後的暴利時代了。 ”不過， 投之家CEO黃詩樵則認為， 從長遠看， 已經上市的公司均較為規範， 具有上市的背書價值， 行業調整完成後， 仍是較大利好。

淨利潤高增長

從已經公佈的三季報看， 高增長仍是中國赴美互金上市軍團的主旋律。 財報資料顯示， 5家線上信貸公司除信而富之外， 盈利能力均保持在高水準。 其中上市以來爭議最大的趣店儘管淨利潤同比增長由上半年的698%下滑至322%， 但仍以淨利潤6.5億元居首位。 拍拍貸以淨利潤5.41億元居第二位， 宜人貸實現淨利潤3.03億元， 和信貸實現淨利潤0.84億元。 信而富儘管淨利潤仍淨虧損為2917萬元， 但環比縮小68%， 且預計將在四季度總體實現盈虧平衡並盈利。

對於赴美上市公司的第三季度業績， 網貸之家研究員陳曉俊接受南都記者採訪時表示， 幾家公司業績都相當不錯， 主要原因在於巨大的小額借貸市場需求， 同時平臺獲得較高的服務費等收入。

資料顯示， 趣店前三季度總交易額達256億元， 同比增長218.8%。 第三季度趣店交易使用者數達750萬人， 同比增長177.8%。 拍拍貸交易規模增速也較為明顯， 在2017年第三季度， 撮合借款交易總額210億元， 較去年同期增長256.5%;服務借款人450萬， 較去年同期增長207.5%。 2017年第三季度， 宜人貸通過其線上平臺促成的借款金額達到了121.85億元， 較去年同期猛增117%;信而富撮合借款交易總額68.55億元， 同比增長250%;和信貸促成借款總額18.2億元， 較上一財年同期增長26.7%。

而從事金融產品搜索的簡譜科技淨虧損6570萬元人民幣(約合990萬美元)， 同比減少52.7%.

監管影響或四季度開始顯現

事實上， 除了美國， 在國內市場上， 今年以來， 包括團貸網等公司通過分拆並購方式進入上市公司體系內。

據南都記者不完全統計， 一度有上百家上市公司通過設立子公司、並購重組等多種管道進軍互金領域。 目前， A股市場上依然有不少互金概念上市公司， 其來自互聯網金融領域的新業務成為其利潤增長主要貢獻者。

值得注意的是， 儘管業績不錯， 但上市互金公司業績能否持續增長， 成為資本市場及業內關注焦點。 “三季度也許是最後的暴利時代了。 ”廣州互聯網金融協會會長方頌接受南都記者採訪時直言， 四季度以來的一系列監管措施將直接影響互金上市公司未來一段時間的業績表現。 在此背景下， 三季度的業績增速和表現， 有可能成為借貸類上市互金公司的巔峰。

進入第四季度以來， 隨著各類措施落地，

各家上市公司股價均受到不同程度影響。 以趣店為例， 其發行價為24美元/股， 截至12月15日收盤價為12.93美元/股， 較發行價跌46%。

而受到監管的影響， 多家公司宣佈調整業務。 如拍拍貸也在其最新財報中披露， 於12月初停止在所有平臺上收取前期交易費用， 將其更改為每月收取的方式， 並於12月13日全線下調其借貸產品的綜合息費至36%以下。

方頌認為， 未來業績影響將主要體現在幾個方面：

一是對於資訊撮合仲介將不能再從事現金貸業務;

二是以趣店為代表的助貸模式， 在資金端將受到比較大的影響。 一方面， 網路小貸的杠杆將受到極大的限制;另一方面， 來自機構的資金將因為監管收緊受到約束。

陳曉俊表示， “現金貸”政策對於“現金貸”業務占比較大的平臺無疑影響最大，

中小平臺背景較弱， 風控較差、業務不合規等原因或許不利於完成備案;大平臺由於業務規模較大， 清理存量不合規業務所需要的時間較長。

投之家CEO黃詩樵及方頌均在採訪中提到， 政策風險引發的行業壞賬風險將成為未來行業另一大風險隱患。 方頌表示， 據其最近幾日對現金貸平臺的走訪， 不少平臺壞賬率由此前的20%～30%急劇上升為70%～80%。

那麼政策風險將在何時釋放並體現在上市業績中?對此， 網貸之家研究院院長于百程接受南都記者採訪時表示， 各家公司略有不同。 以關注度較大的趣店為例， 短期一是受到利率調整的影響， 二是轉型汽車金融需要一定的前期投入;而拍拍貸、宜人貸、信而富等P2P平臺除了利率調整帶來的影響外， 因為收費模式發生調整(此前是先收費，現在調整為分期)預計收益率會後置，導致一段時間淨利潤出現後置調整。

“四季度預計衝擊不會特別的大，但明年會顯現出政策的影響。”于百程表示。不過，黃詩樵則認為，從長遠看，已經上市的公司均較為規範，也具有上市的背書價值，行業調整完成後，對於已上市平臺而言，仍是較大利好。

作者：陳穎

本文轉載自南方都市報，本文觀點僅代表作者本人觀點，與發佈方立場無關。發佈方不對其中包含或引用的資訊的準確性或完整性提供任何保證。對於任何因直接或間接採用、轉載本資訊造成的損失，發佈方均不承擔責任。如本轉載稿涉及版權等問題，請作者在兩周內速與發佈方聯繫。

因為收費模式發生調整(此前是先收費，現在調整為分期)預計收益率會後置，導致一段時間淨利潤出現後置調整。

“四季度預計衝擊不會特別的大，但明年會顯現出政策的影響。”于百程表示。不過，黃詩樵則認為，從長遠看，已經上市的公司均較為規範，也具有上市的背書價值，行業調整完成後，對於已上市平臺而言，仍是較大利好。

作者：陳穎

本文轉載自南方都市報，本文觀點僅代表作者本人觀點，與發佈方立場無關。發佈方不對其中包含或引用的資訊的準確性或完整性提供任何保證。對於任何因直接或間接採用、轉載本資訊造成的損失，發佈方均不承擔責任。如本轉載稿涉及版權等問題，請作者在兩周內速與發佈方聯繫。