作弄人的一年

A股2017年行情已收官,滬市年線為小陽線,但仍在2016年陰線實體內,為整理市道。 回顧一年A股市場,大盤總體上維持2016年運行的格局,表現為多空拉鋸而勢均力敵。

2017年11月27日30日均線下穿半年線， 構成壓力,隨著30日均線向下與年線靠攏， 2018年1月大盤將選擇方向。 階段上30日均線壓力帶能否化解並收復是大盤能否進一步走穩的關鍵。

2018年大盤的走勢就看年線所構成的多頭重要防線,若能有效堅守,則2018年就存在反復走穩甚至走強的機會。

2016年末2017年初時， 筆者指出， 2017年2月和11月為年內重要週期轉折段， 可關注其轉折效應。 另外,2017年11月也為2007年10月底見頂、同年11月大跌以來的10周年(120個月)。

結果2017年2月下旬至3月大盤反復築頂,4月至5月展開一波調整, 而11月形成轉折頂部更為明顯, 特別是部分9月和10月見高點的品種， 11月進一步破位下跌， 大部分股票在11月形成明顯的週期壓力,同時部分經過前段調整後或逐漸形成支撐點。 2018年5月為當年重要週期轉折段,可關注其會否產生週期轉折效應。

近兩年多以來大金融和大消費等藍籌品種不少形成長期的上升趨勢， 成為市場亮點。 2017年以來， 市場炒新、炒差、炒小等投機炒作逐漸得到抑制， 投資風格逐漸向價值投資轉換。

目前我國經濟已由高速增長階段轉向高品質發展階段。 追求高品質， 推動高品質發展成為今後一段時期我國經濟發展的根本要求。

另外， 中國服務業占GDP的比重已經過半， 而且在2017年， 中國消費的增長已經超過了投資， 這意味著中國正在進入到一個以消費主導的發展階段。 生態環保、公用事業、消費升級、科技創新、新興產業、國企改革等主題投資機會仍是長期關注的對象。 隨著我國經濟增長穩定性逐步提高， A股市場以價值投資為特點的成長低估值推動主線的運行方向未改變。

證券部的陳姨近期持續操作開板次新股和上市幾個月而調整下來的次新股,快進快出,她說,目前市場參與熱情不足,存量資金難推動普漲行情,只能操作一些上方相對沒有拋壓或拋壓較輕的次新股,當然對個股也要作理性的判斷,不能盲目追漲。

陳姨2017年總體操作以短線為主,儘管沒有賺上大錢,也沒有虧多少,而中簽了多隻新股,彌補損失,總體持平。

黎大叔和梁伯2017年由於持有中小盤題材股,結果虧損20%以上。 黎大叔說, 他2017年最大的失策就是死守中小盤題材股,沒有操作藍籌白馬股。 對不少散戶來說,由於大多持有中小盤題材股,結果虧損累累,2017年是折磨人、作弄人的一年。 他說,2017年A股表現出明顯分化特徵：藍籌白馬股形成牛市， 以上證50為代表， 全年漲幅超過20%;估值不具優勢的小盤股形成熊市， 以中證1000為代表， 全年跌幅超15%。 市場認為， 這背後反映出A股主導力量發生了改變：機構已主導A股行情， 主流資金越來越具話語權， 而廣大散戶正在逐步退出市場， 流動性差、低成交量個股正大批湧現。

梁伯也說, 總體而言， 2017年以來大部分股票主要以下跌為主。 據有關統計, 剔除次新股後， 年內上漲的股票只有600多隻， 占比略超20%。 白馬股成為大漲股票集中營， 有20多隻白馬股今年股價翻倍， 主要來自白酒、家電、電子等行業。 大跌的股票成為多數， 有近1600檔股票下跌超過20%， 占比超過一半。

隨著新股上市越來越多， 小盤股失去稀缺性， 藍籌股反而成為了稀缺資源。 其中一個重要特徵是， 大市值藍籌股擁有更活躍的交易量， 而一些中小市值個股的交易量不斷降低， 甚至出現日均交易不足500萬元、半個小時沒有一次成交的“奇觀”。

李生2017年由於重倉操作藍籌股,至11月中旬出局,全年獲利60%以上。 目前他基本輕倉觀望，

適當做一些相超跌的週期股如鋼鐵股等的反彈機會,同時時刻把握著年報階段操作的機會。 他說,從歷史走勢看， 春節前的1月份往往會形成未來一波行情的啟動低點， 2018年1月5日小寒或1月20日大寒前後能否形成支撐轉捩點， 對能否產生春節後年報行情較為關鍵。 不過今年不少白馬藍籌股漲近歷史高位甚至創了歷史新高， 估值得到較好的收復， 這或使未來的年報行情持續推動力有所收斂。 (530)