文｜《浙商》全媒體記者 蔡筱夢
編輯｜倪敏
漫長的停牌期， 波瀾起伏的負債、重組消息， “賈躍亭到底什麼時候回國”的終極猜想……如今， 樂視網的超長連續劇終於有了一個比較明確的情節。
上周， 樂視網的大小股東們等來一個消息：1月19日， 樂視網連發多封公告， 宣告重組失敗， 就負債、抵押等財務資料， 樂視網與賈躍亭的妻子甘薇各執一詞。 分析師們隨即發出樂視網複牌後將難逃跌停板甚至ST退市的警告， 各大股吧的樂視網股民一片哀嚎， 有股民發帖稱：我已經抑鬱了……
1月23日， 樂視網在深交所召開投資者說明會，
在說明會上， 孫宏斌一共回答了4個問題， 都是關於融創對樂視網投資的。 孫宏斌坦承， 對樂視的關聯交易問題知情， 但錯判之處在于， 關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還， “有時候也要願賭服輸”。
其他問題則集中在股民最關心的債務數字和複牌後的股價走勢上。 從問答的情況看， 樂視網的債務高達75億元。 樂視網方面表示， 公司無法對複牌後的股價進行判斷。 如果公司股價持續下跌， 賈躍亭需按照協議條款向質押機構補足保證金。
這場說明會的召開， 意味著樂視網複牌在即。 此時最糾結的莫過於樂視網的股東。
孫宏斌：判斷錯了， 願賭服輸
網友：請問孫總， 複牌前公司會推出哪些具體的穩股價措施？
孫宏斌：尊敬的投資者您好。 股價走勢受到多重因素的影響。 公司現階段將著力解決公司面臨的資金緊張和供應鏈問題，
網友：請問現在還覺得搞不好新樂視會是一輩子的遺憾嗎？寧願後悔， 也不留遺憾！
孫宏斌：我會盡力， 希望不留遺憾。 但如果仍然沒有辦法， 那也只能遺憾了。
網友：請問孫總， 樂視網如此嚴重的關聯交易， 投資之前的盡調是否知情？對於樂視網的未來， 孫總是不忘初心、敢叫日月換新天， 還是認賭服輸、風流總被雨打風吹去呢？
孫宏斌：對關聯交易知情。 但錯判之處在于， 關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還。 人有時候要敢叫日月換新天， 有時候也要願賭服輸。
網友：入主一年， 融創為樂視操碎了心， 回頭看， 孫總後悔入股樂視網麼？您最看重樂視網的到底是哪一點？一年之間。
孫宏斌：做生意總是有賺有賠， 做任何事情都有風險， 如果沒有風險也就沒有回報。 如果把風險控制到零， 那只能把錢存到銀行了。 樂視網確實發生了誰也沒想到的變化， 我們只能碰到什麼問題解決什麼問題。 人其實是不能預測未來的， 只能不斷的應對、調整。 坦然面對困難、坦然面對結果， 是我們應有的人生態度。
複牌後股價怎麼走？無法判斷
網友：樂視網被多家機構調低目標價， 可見複牌之後股價會出現向下的震盪， 如果跌穿賈躍亭股票質押平倉線， 會產生什麼影響？賈躍亭是否會讓出其第一大股東的位置， 使得公司控制權發生變更？
樂視網：股價走勢受到多重因素的影響，
網友：樂視網複牌後， 若股價出現劇烈波動， 甚至引發股權質押、兩融等出現爆倉， 會採取哪些措施來應對？
樂視網：股價走勢受到多重因素的影響， 公司無法對複牌後的股價進行判斷。 公司提請投資者注意投資風險， 特別是融資融券、股權質押等方式下的投資風險。
如沒有新資金進入將面臨經營困難
網友：非上市體系債務問題和樂視非上市體系的應收賬款打算如何解決？目前對樂視非上市體系還有多少會形成壞賬，會產生多少計提？
樂視網董秘趙凱：自2016年以來，公司通過向賈躍亭先生控制的關聯方銷售貨物、提供服務等經營性業務及代墊費用等資金往來方式形成了大量關聯應收和預付款項。截至2017年11月30日，關聯方對上市公司的關聯欠款餘額達到753,141.08萬元（財務資料未經審計，最終以審計值為准，下同）。 雖然公司正在對關聯方欠款積極進行催收工作，但仍存在回收風險。截至目前，公司部分關聯方應收款項尚未收回，已出現公司對上游供應商形成大量欠款無法支付、大量債務違約和訴訟等問題。如上述應收款項出現大面積回收困難，將導致公司現金流極度緊張，危及公司信用體系，致使融資管道不暢，對公司經營構成不利影響。公司管理層已認識到問題的嚴峻性和緊迫性，如果沒有新的資金進入，公司將面臨經營困難問題。
網友：想問一下樂視關聯方欠上市公司70多億的應收款，主要是哪些業務和關聯公司，大致的明細是怎樣的？
樂視網財務總監張巍：經上市公司財務部統計，截止2017年11月30日，上市公司與賈躍亭先生控制的關聯方之間形成大量應收賬款、其他應收款、預付帳款等。公司關聯欠款餘額達到75.31億元，涉及關聯方50餘家，其中主要包括樂視智慧終端機科技有限公司25.83億元、樂視移動智慧資訊技術（北京）有限公司9.93億元、樂視電子商務（北京）有限公司5.66億元、樂視控股（北京）有限公司4.86億元、樂視手機電子商務（北京）有限公司4.41億元等。
網友：請問公告中關聯方對上市公司75億的欠款當中，是否存在樂視致新和影業的欠款？如果存在能透露一下具體數額嗎？
樂視網：公告中關聯方對上市公司75億欠款中，含賈躍亭先生及其關聯方對新樂視智家的關聯方欠款，但不包含關聯方對樂視影業欠款，具體金額請以公司公告為准；目前，樂視影業關聯方樂視控股存在對樂視影業欠款17.1億元。
網友：剛才回復提到如果沒有新的資金進入，公司將面臨經營困難，這是否意味著樂視網面臨退市風險？
樂視網：公司將努力恢復經營，保障公司的持續發展。根據相關法律法規和公司未來的實際經營情況，公司存在各種可能性，請投資人注意相關風險。
根據公司2017年前三季度報告披露資訊顯示，1-9月公司歸母淨利潤為-16億餘元，較上年同期減少約446%。由於前三季度受到關聯方債務及資金緊張、流動性風波影響，對公司聲譽和信譽度造成負面影響，公司廣告收入、終端收入、會員收入均出現較大幅度下滑。預計公司2017年全年累計歸屬上市公司股東的淨利潤為虧損。 面對業績下滑狀況，公司董事會及管理層積極應對，不斷調整、優化管理機制和組織結構，積極恢復各項主營業務的開展，包括影視劇版權分銷、超級電視的供、銷、服等，以力爭產生新的營收，啟動現金流；並逐步處理債務問題。相關事項進展資訊及經營業績狀況變化請以公司公告為准。
孫宏斌是否會增持？
網友：孫宏斌會不會接手賈躍亭在樂視網的持股，還是會引入新的戰略投資者來接手？
樂視網：賈躍亭先生目前為樂視網第一大股東，持股25.67%，融創中國持股樂視網8.56%，孫宏斌先生為融創中國的實際控制人。目前賈躍亭並未表達對所持樂視網股權的處置安排，也未表示不對所持股權在質押機構的質押行為支付補足保證金。如果因股價下跌，賈躍亭也未對保證金進行補足，則其所質押的樂視網股權將由質押機構按照協議條款進行相應處置。
網友：孫宏斌是否會進一步增持樂視網並取得第一大股東地位？賈躍亭未來將在樂視網、樂視上市體系中，扮演怎樣的角色？
樂視網：融創中國尚未向公司表達進一步增持意向，公司將按照相關法律法規，對實際控制人和大股東所持股權變動，進行及時的如實披露。目前賈躍亭先生為公司第一大股東，但其不擔任任何職務，除股東大會外，不參與公司經營上的決策。
此外，樂視網還回答了高管離職、超級電視市場佔有率、樂視香港和樂視的關係等問題。
如沒有新資金進入將面臨經營困難
網友：非上市體系債務問題和樂視非上市體系的應收賬款打算如何解決？目前對樂視非上市體系還有多少會形成壞賬，會產生多少計提？
樂視網董秘趙凱：自2016年以來，公司通過向賈躍亭先生控制的關聯方銷售貨物、提供服務等經營性業務及代墊費用等資金往來方式形成了大量關聯應收和預付款項。截至2017年11月30日，關聯方對上市公司的關聯欠款餘額達到753,141.08萬元（財務資料未經審計，最終以審計值為准，下同）。 雖然公司正在對關聯方欠款積極進行催收工作，但仍存在回收風險。截至目前，公司部分關聯方應收款項尚未收回，已出現公司對上游供應商形成大量欠款無法支付、大量債務違約和訴訟等問題。如上述應收款項出現大面積回收困難，將導致公司現金流極度緊張，危及公司信用體系，致使融資管道不暢，對公司經營構成不利影響。公司管理層已認識到問題的嚴峻性和緊迫性，如果沒有新的資金進入，公司將面臨經營困難問題。
網友：想問一下樂視關聯方欠上市公司70多億的應收款，主要是哪些業務和關聯公司，大致的明細是怎樣的？
樂視網財務總監張巍：經上市公司財務部統計，截止2017年11月30日，上市公司與賈躍亭先生控制的關聯方之間形成大量應收賬款、其他應收款、預付帳款等。公司關聯欠款餘額達到75.31億元，涉及關聯方50餘家，其中主要包括樂視智慧終端機科技有限公司25.83億元、樂視移動智慧資訊技術（北京）有限公司9.93億元、樂視電子商務（北京）有限公司5.66億元、樂視控股（北京）有限公司4.86億元、樂視手機電子商務（北京）有限公司4.41億元等。
網友：請問公告中關聯方對上市公司75億的欠款當中，是否存在樂視致新和影業的欠款？如果存在能透露一下具體數額嗎？
樂視網：公告中關聯方對上市公司75億欠款中，含賈躍亭先生及其關聯方對新樂視智家的關聯方欠款，但不包含關聯方對樂視影業欠款，具體金額請以公司公告為准；目前，樂視影業關聯方樂視控股存在對樂視影業欠款17.1億元。
網友：剛才回復提到如果沒有新的資金進入，公司將面臨經營困難，這是否意味著樂視網面臨退市風險？
樂視網：公司將努力恢復經營，保障公司的持續發展。根據相關法律法規和公司未來的實際經營情況，公司存在各種可能性，請投資人注意相關風險。
根據公司2017年前三季度報告披露資訊顯示，1-9月公司歸母淨利潤為-16億餘元，較上年同期減少約446%。由於前三季度受到關聯方債務及資金緊張、流動性風波影響，對公司聲譽和信譽度造成負面影響，公司廣告收入、終端收入、會員收入均出現較大幅度下滑。預計公司2017年全年累計歸屬上市公司股東的淨利潤為虧損。 面對業績下滑狀況，公司董事會及管理層積極應對，不斷調整、優化管理機制和組織結構，積極恢復各項主營業務的開展，包括影視劇版權分銷、超級電視的供、銷、服等，以力爭產生新的營收，啟動現金流；並逐步處理債務問題。相關事項進展資訊及經營業績狀況變化請以公司公告為准。
孫宏斌是否會增持？
網友：孫宏斌會不會接手賈躍亭在樂視網的持股，還是會引入新的戰略投資者來接手？
樂視網：賈躍亭先生目前為樂視網第一大股東，持股25.67%，融創中國持股樂視網8.56%，孫宏斌先生為融創中國的實際控制人。目前賈躍亭並未表達對所持樂視網股權的處置安排，也未表示不對所持股權在質押機構的質押行為支付補足保證金。如果因股價下跌，賈躍亭也未對保證金進行補足，則其所質押的樂視網股權將由質押機構按照協議條款進行相應處置。
網友：孫宏斌是否會進一步增持樂視網並取得第一大股東地位？賈躍亭未來將在樂視網、樂視上市體系中，扮演怎樣的角色？
樂視網：融創中國尚未向公司表達進一步增持意向，公司將按照相關法律法規，對實際控制人和大股東所持股權變動，進行及時的如實披露。目前賈躍亭先生為公司第一大股東，但其不擔任任何職務，除股東大會外，不參與公司經營上的決策。
此外，樂視網還回答了高管離職、超級電視市場佔有率、樂視香港和樂視的關係等問題。