一問：創業板一季報表現如何？
截至昨天， 共有1151家公司發佈了一季報業績預告， 其中， 創業板620家公司已經全部披露了一季報預告或者一季報， 中小板披露率為48.1%(403/837)， 主機板披露率為5.1%（93/1811）。 創業板的一季報業績預期代表性較高， 而中小板披露率雖然也接近50%， 但由於中小板主要是業績出現了重大波動的公司才會根據規定披露一季報預告， 因此代表性有限。
整體來看， 創業板一季報增速有所下行，
二問：創業板增速下降是由於外延的影響麼？
對於創業板業績增速下降的原因， 我們認為， 外延並購尚未成為核心的負面影響，
環比來看， 17年一季報業績增速並沒有出現超預期下降。 一季度， 創業板業績環比增速為-36%， 而16、15、14年一季度業績增速環比增速分別為-31%、-47%、-28%， 平均增速-35%因此從環比來看， 17年一季報增速降幅並未超越季節性。 因此， 我們認為， 16年一季度 41.2%的歷史單季業績增速高點是17年業績增速下降的主要原因。
另一方面， 但從外延並購的角度來看， 一季報業績並購的公司業績增速與數量均仍然處於高位。 我們按照過去一年內是否完成過並購重組作為標準， 計算之後發現， 一季度有並購重組的公司業績增速為43%， 而沒有並購的公司業績增速為6.1%， 因此， 外延並購仍然是創業板保持較高增速的重要原因之一。
三問：有哪些行業創業板業績與主機板相關性較高？
因為目前來看， 投資者對於創業板本身的業績情況關注程度並不高， 更關心的是從創業板行業情況中可以看出有哪些行業的一季報表現是有可能超預期的。 因此， 在分析值得關注的行業之前， 我們認為首先需要瞭解的是， 有哪些行業是創業板與主機板相關性較高的。
因此， 我們首先從公司家數占比、市值占比、盈利占比以及業績相關係數這幾個角度， 看一下哪些行業創業板與主機板表現的相關程度較高。 由於樣本數量限制， 我們並沒有完全按照季度業績的相關係數排序，
四問：有哪些行業值得關注？
結合上述內容，在創業板與主機板業績相關性較高的行業中，創業板一季報相比于年報業績有加速的行業包括農林牧漁（剔除溫氏股份）、國防軍工、機械設備。我們認為這些行業的一季報情況或有超預期可能，未來值得關注。同時，醫藥生物、電腦等行業業績增速繼續維持穩定增長。
需要特別說明的是，在行業的選擇上，我們主要考慮的創業板的情況，而並沒有考慮主機板以及中小板公司的情況。其原因是，目前主機板與中小板的業績公佈公司大多為業績存在明顯波動的公司，因此如果將這些公司納入到行業業績範疇之內，會產生系統性的偏差（在當前的情況下，更有可能是偏高估），因此我們選擇放棄了這一部分可能會產生系統性偏誤的資訊。
結合上述內容，在創業板與主機板業績相關性較高的行業中，創業板一季報相比于年報業績有加速的行業包括農林牧漁（剔除溫氏股份）、國防軍工、機械設備。我們認為這些行業的一季報情況或有超預期可能，未來值得關注。同時，醫藥生物、電腦等行業業績增速繼續維持穩定增長。
需要特別說明的是，在行業的選擇上，我們主要考慮的創業板的情況，而並沒有考慮主機板以及中小板公司的情況。其原因是，目前主機板與中小板的業績公佈公司大多為業績存在明顯波動的公司，因此如果將這些公司納入到行業業績範疇之內，會產生系統性的偏差（在當前的情況下，更有可能是偏高估），因此我們選擇放棄了這一部分可能會產生系統性偏誤的資訊。