互聯網金融出現以來， P2P網貸逐漸成為受到普通大眾歡迎的理財方式。 “一百萬本金投進去， 一年賺個幾十萬， 輕輕鬆松。 如果專門薅羊毛， 賺得更多。 ”網貸投資人吳國強想起前幾年網貸行業的盛況， 不由地感歎。
然而， 彼時平臺利率奇高， 躺著賺錢的情景， 已成為過去式， 整體而言， 網貸行業在數年間利率不斷下降， 逐漸進入“低息時代”。
網貸利率下降的原因何在？
P2P發展之初， 各平臺為了吸引顧客， 設定了極高的年化利率， 甚至高達20%~30%， 這在現在看來實在是難以想像。
據零壹財經資料顯示， 2009年到2017年8年間， 網貸行業的平均利率下降了12%， 多方面的因素導致了這一現象的出現。
麻袋研究院研究總監路南向獨角金融表示， 平臺利率下調， 主要是受到優質資產缺乏的影響。 另外， 在現金貸監管後， 平臺資產端利率限制在36%以下， 相對以前大幅下降， 也導致理財端收益下降。
除了放貸端利率的下降之外， 北京大學新金融和創業投資研究中心研究員陳文還表示， 利率的下降也是市場逐步出清的結果。 網貸行業在多年的競爭中經歷優勝劣汰之後， 部分平臺被清退出市場， 監管的壓力帶來投資者避險情緒增加， 部分規模較大、信譽優良的平臺吸金效應明顯， 存在下調產品年化利率的前提。
整個網貸行業利率的下降是近年來的趨勢。 作為目前還為數不多的互金上市公司之一， 和信貸（股票代碼：HX）CFO張啟森的說法與陳文的觀點形成印證。 他表示， 和信貸上市以後， 品牌知名度大大增強， 加上受到國內借貸市場供求關係的影響， 出借回報率也隨之有所下調， 從上市前的年化14%， 下降到目前的年化約11%。
另一家上市公司卓爾集團(2098.HK)參股的互金平臺嘉石榴， 其運營總監倪小磊也向獨角金融表示， 在參考行業整體趨勢， 對借貸兩端的年化利率水準進行微調後， 平臺目前可參考的年化利率水準在7%-9%。
網貸利率還有多少下調空間？
據協力廠商發佈的3月份《P2P網貸行業月報》資料顯示， 2018年3月P2P網貸行業綜合收益率為9.62%， 環比小幅下降6個基點。
近期網貸行業的利率水準相對穩定， 在3月份之前雖然有小幅回升， 但上升幅度不大， 從長期來看， 仍是處於利率下降的趨勢， 從百分之二十幾， 到百分之十幾， 到百分之幾， 網貸行業的利率最低會降到什麼水準？
繼續下調的空間已經不大。
陳文認為， 考慮備案合規後的增信因素， 以及實力股東的介入， 部分平臺的收益率仍存在下調空間。
但是對於股東實力不太雄厚的平臺而言， 短期內已經很難有比較大的下調空間。 當前金融市場資金整體吃緊， 包括信託在內的理財產品收益率都有幅度不等的上行趨勢， 央行新任行長易剛也公開表態貨幣政策收緊， 再加上優質專案的缺乏， 綜合來看， 平臺利率下調的空間已經不大。
某西北地方互金平臺也向獨角金融表示， 平臺之前的利率一直比較高， 近期對利率進行下調後， 也還是高於行業平均水準2%以上。
那麼， 目前來看， 對於平臺來說相對合理的利率區間大致是多少？路南認為， 是8%~10%。 “網貸收益率下限應該是銀行理財產品的收益水準，
P2P利率下降， 投資人該如何選擇？
投資要綜合考慮風險和收益， 尤其是在網貸行業爆雷跑路頻發的情況下， 如果一味地貪圖高收益而忽略了風險， 很可能賠了夫人又折兵。
對於網貸投資， 張啟森建議， 首先要有安全意識。 在選擇網貸平臺之前， 出借者需要先去瞭解平臺， 通過現場考察， 以及對平臺管理層和網貸業務進行瞭解， 規避具有短運營時間及畸高回報率特點的高風險平臺。
此前在爆雷平臺的調查中， 不少投資人向獨角金融表示， 對某平臺進行投資是由於受到朋友的推薦， 而對項目的真實性、出借利率的合理性、資金託管的可靠性等方面卻沒有太過關注，以至於留下隱患。
“P2P本質上可以視為高收益債券，帶來高收益的同時也蘊含著較大的違約風險。”陳文從國外的經驗出發表示，美國肯塔基州和俄勒岡州都規定放款人不得投資10%以上的淨財富於網貸市場，這是出於對投資人的保護，但國內沒有這樣的規定，投資人更需要以資產組合管理的視角來迎接P2P的低息時代。
關於個人資產的合理分配，張啟森也強調，“不要將所有的資產都放在同一個項目，可以拿自己多餘的閒錢來投資，但不要把它當做一項專職工作，確保沒有這些專案回報的情況下自己的生活也能繼續。”
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而對項目的真實性、出借利率的合理性、資金託管的可靠性等方面卻沒有太過關注，以至於留下隱患。“P2P本質上可以視為高收益債券，帶來高收益的同時也蘊含著較大的違約風險。”陳文從國外的經驗出發表示，美國肯塔基州和俄勒岡州都規定放款人不得投資10%以上的淨財富於網貸市場，這是出於對投資人的保護，但國內沒有這樣的規定，投資人更需要以資產組合管理的視角來迎接P2P的低息時代。
關於個人資產的合理分配，張啟森也強調，“不要將所有的資產都放在同一個項目，可以拿自己多餘的閒錢來投資，但不要把它當做一項專職工作，確保沒有這些專案回報的情況下自己的生活也能繼續。”
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