編者按
今天中國利率市場熱鬧了。 上午， 央行上調逆回購利率和MLF利率， 一年期利率已經達到3.2%。 下午， 央行又上調SLF利率。 今天交易所1天國債逆回購利率最高達到18.1%， 上演了瘋狂一幕。 市場分析認為央行這一行為屬於“鴿派加息”， 不過鴿派恐怕不會持續太久了， 畢竟， 中美利差越來越小了。
正文
利率上調， 一年期MLF利率達到3.2%下午， 據路透報導， 中國央行上調隔夜常備借貸便利（SLF）利率20個基點至3.30%， 上調7天SLF利率10個基點至3.45%， 上調1個月SLF利率10個基點至3.8%。
上午， 中國央行200億元的7天期逆回購操作中標利率2.45%， 此前為2.35%；200億元的14天期逆回購操作中標利率2.6%， 此前為2.5%；400億元的28天期逆回購操作中標利率2.75%， 此前為2.65%。
央行還進行了3030億元MLF（中期借貸便利）操作。 其中， 6個月期MLF操作利率3.05%， 較前次上調10個基點。 1年期MLF操作利率3.20%， 較前次上調10個基點。
熱點點評今天淩晨美國加息了， 不過中國央行似乎比美聯儲更激動，
國債逆回購， 10萬元資金即可操作， 18%的年化利率意味著1萬元1天利率高達4.93元
央行有關負責人強調， 中標利率上行並不是加息。
嗯， 不是加息， 畢竟基準利率沒動， 一年期存款利率不過1.5%， 但是市場利率已經超過3%了。 這意味著什麼？意味著目前把錢存定期的人是絕對的冤大頭。
不敢上調基準利率， 恐怕也是跟房地產行業有關， 如今， 經濟對地產業的依賴性更加強烈了。
中國央行的這種行為是“鴿派加息”， 為何會這麼做？1、跟隨美聯儲加息
2、穩定利差和匯差
3、防風險
4、防範資本外流
5、穩定市場預期
部分投資者對於央行緊縮政策又開始出現邊際“放鬆”的預期， 部分投機資金有較強動力對賭央行不敢“用力過猛”， 政策預期逐漸趨於混亂。 央行此次“跟隨加息”是對貨幣政策方向的“再確認”， 市場預期將從混亂回歸清晰。 今天國債逆回購利率能達到18%這樣的水準， 可見有多少人在玩火。
6、去杠杆等需要
未來，今年美國還會加息2次，明年可能還有2-3次，這意味著中國央行還會繼續跟進。不管你是否意識到，中國貨幣政策已經跟隨美國進入緊縮週期了。一旦美國基準利率高於1.5%，那到時候中國恐怕不得不要啟動實質性加息了。現在美國利率是0.75%~1%之間，中國的1.5%還稍有點優勢。到今年年底，美國再加2次，到1.25%~1.5%，這個優勢就蕩然無存了。
所以，基準利率的上調，也許就在今年內。
加息對樓市的作用並不會太快體現，一般要到加息後期才會體現出來，所以，一兩年內不要想著房價下跌。對股市，利率提升意味著資金成本的提高，一部分資金可能會進入高收益貨幣市場操作。如果經常有高於4%的國債逆回購，對很多機構而言就很不錯啦。所以，股市也要相對的降低收益預期了。
可能有人想問國債逆回購怎麼玩，其實每個人的股票帳戶都可以操作的。我之前還寫過一篇如何玩逆回購的文章，如果有興趣，可以和我交流。這個玩的好，比很多銀行理財，餘額寶要好很多。
未來，今年美國還會加息2次，明年可能還有2-3次，這意味著中國央行還會繼續跟進。不管你是否意識到，中國貨幣政策已經跟隨美國進入緊縮週期了。一旦美國基準利率高於1.5%，那到時候中國恐怕不得不要啟動實質性加息了。現在美國利率是0.75%~1%之間，中國的1.5%還稍有點優勢。到今年年底，美國再加2次，到1.25%~1.5%，這個優勢就蕩然無存了。
所以，基準利率的上調，也許就在今年內。
加息對樓市的作用並不會太快體現，一般要到加息後期才會體現出來，所以，一兩年內不要想著房價下跌。對股市，利率提升意味著資金成本的提高，一部分資金可能會進入高收益貨幣市場操作。如果經常有高於4%的國債逆回購，對很多機構而言就很不錯啦。所以，股市也要相對的降低收益預期了。
可能有人想問國債逆回購怎麼玩，其實每個人的股票帳戶都可以操作的。我之前還寫過一篇如何玩逆回購的文章，如果有興趣，可以和我交流。這個玩的好，比很多銀行理財，餘額寶要好很多。