去年四季度償付能力墊底的中法人壽和新光海航近日發佈一季度償付能力報告， 兩家險企償付能力充足率繼續惡化至-277.07%和-205.2%， 業務經營幾近停滯， 增資迫在眉睫。
償付能力持續惡化或面臨流動性風險
2016年， 中法人壽償付能力充足率便急轉直下， 一至四季度的償付能力充足率分別為578.23%、185.38%、-128.35%、-140.31%， 不僅跌破監管紅線， 而且轉為負值， 第四季度風險綜合評級結果為D級。
最新發佈的2017年一季度償付能力報告則顯示， 中法人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-277.07%， 償付能力持續惡化。 而在償二代考核體系下， 險企核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率要求分別在50%和100%以上。
不過， 中法人壽淨現金流在今年一季度由負轉正， 由-124萬轉為122萬。 中法人壽表示， 進入2016年3季度後， 經營活動的收入不足以彌補支出， 目前經營活動的現金流缺口依靠投資資產的贖回變現進行補充，
目前， 中法人壽採取提高流動性準備、保守投資的策略， 包括視市場機會出售償付能力係數要求較高的品種， 增加現金儲備， 控制未實現損失等。
中法人壽的“墊底兄弟”新光海航償付能力情況也並不樂觀。 其2017年第一季度的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-205.2%， 而上季度均為-116.45%， 下降幅度接近一倍。 新光海航淨現金流也繼續下滑， 由上季度的-2547萬元降至-2610萬元。
在去年保監會第3、4季度的監管評價中， 新光海航均被評定為D類保險公司， 主要原因即償付能力充足率不達標，
新光海航方面表示， 就公司現階段償付能力狀況， 管理層已經多次向監管機關進行彙報， 同時積極採取措施緩解償付能力不足的相關風險， 包括協助推動股權轉讓、對現有產品進行再保險安排， 採取高現金比例、低權益投資比例的投資策略， 進行費用管控減少開銷， 以及持續監控等。
緊急“補血”增資能否到位仍存不確定性
面對日益緊迫的現金流壓力， 命運相似的兩家合資險企能否“起死回生”的關鍵在於增資能否快速到位。
據瞭解， 2005年由中國國家郵政局與法國國家人壽保險合資組建而成的中法人壽， 在2009年郵政有了“親兒子”中郵人壽之後，
在股權變更之後， 中法人壽對業務發展進行了重新規劃， 資本需求隨之增加， 加之增資暫未獲批， 2016年以來其償付能力充足率快速下降， 8月至今處於償付能力不足的狀態， 業務暫停， 只出不進， 流動性風險加劇。
“補血”刻不容緩。 4月14日， 中法人壽發佈關於變更股東情況的公告， 擬新增註冊資本13億元人民幣。 原股東鴻商集團、人濟九鼎參與增資， 法國人壽不參與增資。 此外， 擬引入廣西長久汽車投資有限公司、寧德時代新能源科技股份有限公司、西藏先仁投資有限公司3家公司參與定向認購。
增資之後， 中法人壽的股東將分別為：鴻商集團持股33.3%， 北京人濟九鼎持股15%， 廣西長久汽車投資持股19.9%， 寧德時代新能源持股19.9%， 西藏先仁投資有限公司持股8.57% ， 法國人壽持股3.33%。 不過， 中法人壽此次股東變更仍需等待保監會批准， 究竟能否順利“補血”目前還是未知數。
新光海航的經歷與中法人壽頗為相似。 新光海航於2009年由海航集團和臺灣的新光人壽共同建立。 在2014年海航集團發起成立渤海人壽之後， 增資遲遲不到位， 新光海航陷入經營困境。
2016年11月， 新光海航終於宣佈進行股東變更， 海航集團退出， 新光人壽轉讓25%股權。 深圳市柏霖資產管理公司等3家深圳企業入局， 最終柏霖資產管理持股51%為大股東， 新光人壽持股25%為二股東。 此次新光海航的股權轉讓也尚待保監會批准，而其在2016年年報中也指出“擬入股股東方對新光海航的增資安排尚不能確定”。
股東變更、增資情況的不確定性，使危機的中法人壽和新光海航仍處於前途未蔔的境地。
此次新光海航的股權轉讓也尚待保監會批准，而其在2016年年報中也指出“擬入股股東方對新光海航的增資安排尚不能確定”。股東變更、增資情況的不確定性，使危機的中法人壽和新光海航仍處於前途未蔔的境地。