雲掌財經丨油氣改革終迎新進展 未來或有上萬億社會資本被拉動

昨日消息， 近日， 中共中央、國務院印發《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》（以下簡稱《意見》）， 明確了深化石油天然氣體制改革的指導思想、基本原則、總體思路和主要任務。

油氣體制改革迎來新進展。

昨日消息， 近日， 中共中央、國務院印發《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》（以下簡稱《意見》）， 明確了深化石油天然氣體制改革的指導思想、基本原則、總體思路和主要任務。

據瞭解， 《意見》部署了八個方面的重點改革任務：一是完善並有序放開油氣勘查開採體制， 提升資源接續保障能力；二是完善油氣進出口管理體制，

提升國際國內資源利用能力和市場風險防範能力；三是改革油氣管網運營機制， 提升集約輸送和公平服務能力；四是深化下游競爭性環節改革， 提升優質油氣產品生產供應能力；五是改革油氣產品定價機制， 有效釋放競爭性環節市場活力；六是深化國有油氣企業改革， 充分釋放骨幹油氣企業活力；七是完善油氣儲備體系， 提升油氣戰略安全保障供應能力；八是建立健全油氣安全環保體系， 提升全產業鏈安全清潔運營能力。

至少將有上萬億社會資本被拉動

實際上， 我國油氣改革方案曾多次爽約。 2014年11月， 國務院就發文提出， 要推進石油天然氣等領域價格改革。 2015年9月， 國家發改委副主任連維良表示， 正在抓緊研究石油天然氣等重點行業改革方案。 到了2016年8月， 國家能源局發文表示， 將穩步推進石油天然氣體制改革， 意見稿於2016年底前出臺， 但最終未能兌現。

多位業內人士指出， 油氣改革方案之所以遲遲未能出臺， 正是由於背後有多方利益需要調和。

本次《意見》基本將油氣產業鏈中的絕大部分領域都涵蓋在內， 內容全面而立體， 改革推進進度相對平穩謹慎， 沒有出現大踏步式的調整， 在培育市場的同時， 其實也是平衡了各方利益的。

“石油天然氣產業鏈主要分為上、中下游三類”， 中國能源網首席資訊官韓曉平表示， 上游主要對油氣進行勘探、開採和淨化， 有時也需要進一步壓縮或液化加工。 在上游勘探開採工程完成後， 油氣就進入了中游運輸環節。 在通過中游輸運將上游天然氣輸送後， 將會分別輸送給直供的非居民用戶、加油站和城市燃氣分銷商， 這就是下游分銷業務。

“本次《意見》不僅對上、中、下游分別進行了橫向整合， 還試圖讓整個產業鏈縱向整合，

彼此呼應”， 韓曉平表示， 在油氣產業鏈有序向市場開放之後， 預計到改革成熟期， 至少將有上萬億元社會資本被拉動。

有望打破壟斷釋放市場活力

根據此次出臺的油氣改革檔， 今後中國將完善並有序放開油氣勘查開採體制， 鼓勵具備條件的油氣企業發展股權多元化和多種形式的混合所有制等。 專家指出， 這將有利於釋放競爭性環節市場活力。

中國石油天然氣產業涉及數十萬億元人民幣資產和數百萬從業者利益， 長期以來被認為是打破行業壟斷、推進改革的“硬骨頭”。 而改革檔的出臺， 則明確提出通過改革促進油氣行業持續健康發展。 中國國際經濟交流中心資訊部部長王軍表示， 油氣體制改革意見的出臺正逢其時。

此外， 在中國企業改革研究院執行院長李錦看來， 這份意見對上游油氣勘查開採、中游管網、下游油品等環節都明確了以市場化改革為方向。 他說：“石油和天然氣勘探加快引入市場機制和市場競爭， 還有市場銷售這一塊更進一步放開， 管網這一塊要控制， 但是要加強市場化因素。 體制方面的改革突破了， 混合所有制自然而然發展起來了， 有望在今年打破壟斷， 讓更多民資、包括部分外資進入油氣領域， 在今年下半年會有明顯的變化。 ”

三方面將迎來投資機遇

在油氣體制改革方案出臺後， 不少券商提出了油氣改革背景下的投資機會。 例如， 川財證券就指出， 油氣資源產業鏈主要分為上游勘探、中游管輸和下游銷售三個領域， 油氣體制改革方案對各個領域都有所涵蓋，預期帶來三個方面的機會：

一是央企集團層面通過專業化的整合，優化資產結構、提升效率有望提升上市公司的收益水準，同時集團下屬的優質未上市資產存在注入上市公司預期，建議關注“三桶油”的主輔分離、專業化重組及優質資產上市，如中國石化；

二是油氣區塊放開和管網分離打破了油氣產業鏈壟斷的狀況，引入民營資本，意味著上游勘探開發力度和管網建設投資的增長，油服設備類企業將大大獲益，建議關注油氣區塊流轉和管網改革釋放的紅利，如石化機械；

三是原油進口權放開後，擁有海外油氣資源的公司將直接擁有進口自主權，無論是進入自有煉廠還是對外銷售，其利潤都高於目前配額內進口的模式，建議關注進口權放開釋放的紅利，如洲際油氣。

申萬宏源則指出，隨著社會資本參與油氣行業改革的進程，擁有國際化視野，在產品貿易的套利中具有實盤操作經驗等軟實力的企業將會受益，推薦中天能源、東華能源、新澳股份同時從資產重估價值，以及經營效率提升和改善，推薦中國石化、中國石油。

版權聲明：

ID：yunzhangcaijing

油氣體制改革方案對各個領域都有所涵蓋，預期帶來三個方面的機會：

一是央企集團層面通過專業化的整合，優化資產結構、提升效率有望提升上市公司的收益水準，同時集團下屬的優質未上市資產存在注入上市公司預期，建議關注“三桶油”的主輔分離、專業化重組及優質資產上市，如中國石化；

二是油氣區塊放開和管網分離打破了油氣產業鏈壟斷的狀況，引入民營資本，意味著上游勘探開發力度和管網建設投資的增長，油服設備類企業將大大獲益，建議關注油氣區塊流轉和管網改革釋放的紅利，如石化機械；

三是原油進口權放開後，擁有海外油氣資源的公司將直接擁有進口自主權，無論是進入自有煉廠還是對外銷售，其利潤都高於目前配額內進口的模式，建議關注進口權放開釋放的紅利，如洲際油氣。

申萬宏源則指出，隨著社會資本參與油氣行業改革的進程，擁有國際化視野，在產品貿易的套利中具有實盤操作經驗等軟實力的企業將會受益，推薦中天能源、東華能源、新澳股份同時從資產重估價值，以及經營效率提升和改善，推薦中國石化、中國石油。

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