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「玉米」拍賣之路漫漫市場或將重歸理性

後期隨著臨儲拍賣投放量持續增加, 市場供應階段性偏緊局面得到緩解, 市場心態將漸趨緩和。 預計後續臨儲拍賣成交價格將逐漸回落, 成交率也將逐漸下降, 臨儲拍賣熱度將逐漸降溫。

臨儲玉米拍賣時間雖然不長, 但令人大跌眼鏡的狀況卻頻繁出現, 先是首拍毫無徵兆地悄然而至, 緊接著在第二周便迎來一周“三連拍”, 且連續兩周均以高溢價成交收場, 對市場心態及短期價格形成明顯支撐。 後期伴隨臨儲拍賣遞進, 玉米市場價格又將如何演繹?

運費上漲將吞噬部分貿易利潤

應該說, 已經結束的幾場臨儲拍賣的高溢價成交雖然超出了市場預期,

也與往年情況大相徑庭, 但亦有其自身合理性。 經過前期持續消耗, 東北產區新季玉米餘糧已經非常有限, 而產地深加工及南方飼料企業均存原料缺口, 市場對於後期 主要依靠臨儲陳糧供應基本達成共識, 貿易商“賭”後市信心較足, 成為近幾期東北分貸分還玉米拍賣的主要參與力量。

雖然拍賣溢價成交, 到目前為止, 拍賣糧入市價格仍低於當前市場價, 存有操作空間。 但是隨著拍賣糧陸續入市, 用糧企業(尤其飼料企業)有關糧質的回饋資訊仍待關注, 如果糧質無法達到企業需求, 後續拍賣成交情況將受到直接影響, 目前已有部分企業反映, 到廠拍賣糧存在個別指標超標問題,

後續仍待關注。

此外, 目前拍賣糧有貿易利潤空間, 是基於當前物流運輸成本較低基礎之上的, 後期隨著拍賣糧持續出庫, 物流運輸壓力將大幅增加, 物流成本將相應上漲, 實際上近期受到拍賣糧出庫影響, 海陸運費已經開始有所上調。 後期運費上漲將吞噬部分甚至全部貿易利潤空間, 壓制貿易商參拍 積極性及拍賣成交價格, 因此, 高溢價、高成交情況在後續拍賣中不具可持續性。

糧質問題是拍賣成交關鍵因素

影響後續拍賣價格及成交情況的最大因素仍然是糧質問題, 拍賣糧的主要消化主體為南方飼料企業, 如果糧質問題嚴重, 則會明顯抑制飼料企業的使用熱情, 將出現一方面臨儲拍賣成交寡淡、而另一方面飼料企業無糧可用的窘境。

目前除個別企業反映2013年陳糧存在品質問題外, 也有不少企業已經表示更寄希望於後期國家啟動2014年產玉米的拍賣活動。 5月9日中儲糧包乾銷售臨儲玉米投放總量86萬噸, 為2014年產糧, 拍賣當天實現了100%全部成交的火爆 場面, 且溢價明顯, 可見市場對好糧的需求和認可度更高。

後期隨著臨儲拍賣投放量持續增加, 市場供應階段性偏緊局面得到緩解, 市場心態將漸趨緩和, 而初期貿易利潤空間逐漸被運輸成本部分吞噬, 以及飼料企業會否持續大量使用2013年產玉米仍存變數, 後續貿易商持續高價參拍可能性不大, 因此預計後續臨儲拍賣成交價格將逐漸回落, 成交率也將逐漸下降,臨儲拍賣熱度逐漸降溫。

近期受拍賣帶動的現貨價格上漲也將逐漸趨於緩和, 後市優質玉米供應減少, 價格堅挺抑或上漲, 而普通品質玉米價格逐漸回落, 但下方將受拍賣成本支撐, 預計後市行情以拍賣成本為參考, 維持寬幅震盪走勢。 糧油市場報

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