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上海期貨交易所欲建倉單交易平臺,更好實現期現聯動

近日, 由中國物流與採購聯合會主辦的“第四屆全球供應鏈高峰論壇”上, 來自上海期貨交易所的代表表示:上海期貨交易所將建設倉單交易平臺。


我們並未參與此次論壇, 因而也不能得知現場嘉賓的發言內容, 但我們將從獲知的一些PPT來給大家解讀該交易平臺。 解讀內容可能有誤, 僅供參考。

1.實施計畫


倉單交易平臺實施計畫共分為四個階段, 分別為:

第一階段:系統開發

完成倉單交易平臺開發工作, 實現與上海期貨交易所相關系統的對接。

(注:從此句話可以理解, 倉單交易平臺應該是獨立於目前期貨交易平臺的, 否則就不存在“系統的對接”一詞。 但是上海期貨交易所內部獨立一個事業部來管理該平臺, 還是與現有現貨交易所合作不得而知。 )

第二階段:市場推廣

開展市場推廣與宣傳。

第三階段:模擬交易

邀請市場參與者進行測試。

第四階段:正式上線

正式上線, 開展倉單買賣、倉單串換、報價專櫃等。

2.倉單交易平臺目的


就倉單交易平臺的目的, 上海期貨交易所的嘉賓非常明確:開展倉單交易, 更好為我國實體經濟服務。 而就僅這一點就可以很好的規範我國目前的現貨交易, 並為地方現貨交易場所起到指引作用。

3.背景意義


開展倉單交易平臺的背景意義是:回應國家互聯網+計畫, 利用互聯網技術與物聯網技術, 依託大資料與雲計算實現期貨與現貨、場內與場外市場的有效連接, 拓展期貨市場服務現貨市場的能力與空間, 更好促進市場功能發揮與供應側的改革。

同時, 從該PPT可以清晰的看出, 上海期貨交易所正在下一盤很大的棋:大宗商品交易平臺, 包含了現貨、遠期/互換OTC和期貨期權。 目前而言, 這三大金融市場我國都已建成。 現貨交易場所全國各地有上千家, 遠期/互換是一種非標準合約交易,

存在於一些半官方的交易場所以及大宗商品B2B交易網站, 期貨交易國內有四家, 其中有兩家已經上線期權交易。 因此, 目前大宗商品交易平臺內的三大子平臺國內已有, 未來更多的整合的過程, 並通過倉單交易平臺來將各平臺連結起來。 (因此我們認為, 目前現貨清理整頓要求各省同一類別的交易場所合併為一家, 上線產品要有地方特色, 會員單位以機構為主都可能和證監會未來建設大宗商品交易平臺有關。 )

4.整體規劃


倉單交易平臺的整體規劃就是實現期現對接。目前上海期貨交易所僅有期貨和期權兩大交易。期貨是為了發現價格,套期保值;期權是為了管理期貨風險,豐富投資策略。而完成大宗商品交易業務就可實現期轉現,現轉期,形成合力升貼水,孵化期貨新品種,風險管理,共用市場資源等。

而我們看到,大宗商品交易平臺中建設的現貨包括了:倉單交易、競拍交易和報價專櫃三大業務。場外衍生品(其實就是前文指的遠期和互換)包括了:即期、遠期和掉期(掉期就是互換)三大業務。

5.可行性


在可行性分析中有三大部分:標準倉單管理系統,期貨交易系統和期貨結算系統。而這三者中重點應該是期貨結算系統。正如前文所說要實現倉單交易系統和期貨交易系統的對接,同樣是大宗商品交易系統的難點。如何對接?我們相信一定是通過各省的清算所來對接,而不可能期貨交易所和每家現貨交易所獨立對接,那每天都要對接死了。因此,對於現貨交易場所而言務必要主動加入各省的清算系統,以便於長遠發展。

6.業務規劃


可以看出該交易平臺的規劃為:先期開發倉單買賣、倉單串換、倉單競價、期轉現與倉單報價系統,待其穩步運行後,將沿大宗商品產業鏈拓展,逐步推出現貨合約、中遠期、掉期等交易,實現交易商流、資金流、資訊流與物流的彙聚,利用先進的互聯網與物聯網技術,建設成為高效的倉單交易平臺。

我們已經大致的介紹了上期所規劃的倉單交易平臺,我們認為這可能是現貨交易場所未來長遠發展的一次很好的機會,一旦能夠抱上上期所這個大腿意味著被國家所認可(目前各地現貨交易場所僅被地方所認可),並且在證監會的指導下可長遠合法合規發展。

對於地方交易場所來說,要做的事情:

1、通過630驗收(這樣才能生存下去);

2、要有充足的產品儲備;

3、建立倉儲系統;

4、主動加入各省清算系統;

5、最後抱上上期所的大腿,說不定又能幹上個500年。

最後再次強調:我們並未參與此次論壇,因而也不能得知現場嘉賓的發言內容,我們僅是對正文中看到的幾張PPT進行解讀,解讀內容可能有誤,僅供參考。

插播個小廣告:我們是專業的現貨交易場所諮詢公司,歡迎各大現貨交易場所老總來勾搭。


倉單交易平臺的整體規劃就是實現期現對接。目前上海期貨交易所僅有期貨和期權兩大交易。期貨是為了發現價格,套期保值;期權是為了管理期貨風險,豐富投資策略。而完成大宗商品交易業務就可實現期轉現,現轉期,形成合力升貼水,孵化期貨新品種,風險管理,共用市場資源等。

而我們看到,大宗商品交易平臺中建設的現貨包括了:倉單交易、競拍交易和報價專櫃三大業務。場外衍生品(其實就是前文指的遠期和互換)包括了:即期、遠期和掉期(掉期就是互換)三大業務。

5.可行性


在可行性分析中有三大部分:標準倉單管理系統,期貨交易系統和期貨結算系統。而這三者中重點應該是期貨結算系統。正如前文所說要實現倉單交易系統和期貨交易系統的對接,同樣是大宗商品交易系統的難點。如何對接?我們相信一定是通過各省的清算所來對接,而不可能期貨交易所和每家現貨交易所獨立對接,那每天都要對接死了。因此,對於現貨交易場所而言務必要主動加入各省的清算系統,以便於長遠發展。

6.業務規劃


可以看出該交易平臺的規劃為:先期開發倉單買賣、倉單串換、倉單競價、期轉現與倉單報價系統,待其穩步運行後,將沿大宗商品產業鏈拓展,逐步推出現貨合約、中遠期、掉期等交易,實現交易商流、資金流、資訊流與物流的彙聚,利用先進的互聯網與物聯網技術,建設成為高效的倉單交易平臺。

我們已經大致的介紹了上期所規劃的倉單交易平臺,我們認為這可能是現貨交易場所未來長遠發展的一次很好的機會,一旦能夠抱上上期所這個大腿意味著被國家所認可(目前各地現貨交易場所僅被地方所認可),並且在證監會的指導下可長遠合法合規發展。

對於地方交易場所來說,要做的事情:

1、通過630驗收(這樣才能生存下去);

2、要有充足的產品儲備;

3、建立倉儲系統;

4、主動加入各省清算系統;

5、最後抱上上期所的大腿,說不定又能幹上個500年。

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