阿裡巴巴新零售影響力升級 德銀上調阿裡巴巴目標股價至201美元

阿裡巴巴持續展示的新零售戰略成果， 讓華爾街分析師們爭先恐後地提升該股的目標價格。 德銀該報告深入分析了阿裡巴巴的核心電商業務和新零售戰略前景。

報告稱， 阿裡巴巴正在深耕新零售， 通過和盒馬、銀泰百貨和其他夥伴的合作， 阿裡巴巴顯然不僅僅希望將線下的流量導到線上， 而是希望能全面的將零售運營數位化。 以阿裡巴巴支持的盒馬鮮生為例， 該模式已經在展示線上－線下混合體的真正潛力， 德銀援引數據稱， 兩者的合作讓盒馬的坪效達到了傳統超市的2-3倍， 這對投資者極具吸引力。

近日亞馬遜以137億美元價格收購全食超市， 美國媒體據此評論稱“亞馬遜偷師阿裡巴巴”。 或許這也是華爾街現在對於新零售戰略更具切身感受的原因之一。 德銀在報告中提到了這一交易， 稱阿裡巴巴的新零售戰略走在亞馬遜之前。

就在上個月， 阿裡巴巴舉辦投資者日大會， 向包括德銀、摩根大通在內的全球頂級投資機構公佈了新零售戰略下天貓變革全球零售業態的計畫。 6月8日， 天貓商業力量成為350位全球頂級投資人和分析師的關注焦點；5天之後的6月13日， 54家全球領導品牌掌舵人和大中華區CEO更齊聚杭州，

與阿裡巴巴集團CEO張勇探討“新零售”變革。 截至目前， 福布斯“全球最具價值消費品牌”中的八成已進駐天貓。

而剛剛結束的6.18期間， 線上線下融合優勢給天貓在零售市場上帶來了降維打擊的優勢地位， 阿裡巴巴以此為舞臺，

繼續向華爾街展示以天貓為引擎驅動的新零售戰略實施成果。 華爾街已認識到， 通過供應鏈改造、大資料行銷、升級消費體驗等全面重構， 天貓已成為全球品牌轉型升級的主陣地、品質消費升級的主引擎， 換言之， 即新零售戰略的主要承載與發動機。

在華爾街分析師紛紛上調阿裡巴巴目標價的同時， 《財富》雜誌新近也發表了國際高級人才顧問公司億康先達（Egon Zehnder）的一篇長篇調研文章， 認為阿裡巴巴“既有能力又有動力重新定義傳統的實體店購物”， 而能力與動力的來源即是阿裡巴巴“已經出現的新零售模式”。

基於對新零售戰略前景的看好， 德銀堅定地相信阿裡巴巴核心電商業務變現的潛力。 報告重點指出了阿裡巴巴核心電商業務的三大增長潛力：對資料利用的不斷改進、公司長期變現的機會廣闊、用戶參與度持續增長。

德銀稱， 顯然阿裡巴巴還處於將多個平臺（淘寶、天貓， 優酷， UC等）的消費行為資料整合在一起以説明品牌更好地觸達消費者的早期階段， 相信隨著用戶參與度的持續增長， 阿裡巴巴將面臨更加廣闊的變現機會。

過去，阿裡巴巴主要通過分銷管道、銷售搜索關鍵字來説明商家，現在，全域行銷（Uni Marketing）等舉措將提升品牌的行銷潛力。商家可以管理自己的研發成本，利用越來越多的分析工具，同時提高其他運營活動的效率。AI（人工智慧）產生的橫幅廣告和AI驅動的客服機器人尤其是促進效率的有力工具。這些創新的成功讓阿裡巴巴能夠服務更多大品牌商。

從更大的緯度看，2016年，中國的廣告支出僅為美國的30％，德銀認為，阿裡巴巴有機會繼續在解決中國零售管道分銷效率低下的現狀中發揮作用。從線下到線上的持續轉移顯然有助於解決這些低效問題。

除了關注以天貓為核心的新零售變革，德銀對淘寶平臺上的社區化和內容化趨勢也印象深刻。報告援引QuestMobile數據稱，手機淘寶用戶每天花費27分鐘在淘寶APP上購物，這甚至超出了用戶在Snapchat上的時間。

此外，阿裡巴巴的雲業務、數位媒體和娛樂業務以及對東南亞電商平臺Lazada的增持也被長期看好。德銀對阿裡巴巴上調目標股價27%至201美元，維持買入評級，並預期還有繼續上調的可能。

阿裡巴巴將面臨更加廣闊的變現機會。

過去，阿裡巴巴主要通過分銷管道、銷售搜索關鍵字來説明商家，現在，全域行銷（Uni Marketing）等舉措將提升品牌的行銷潛力。商家可以管理自己的研發成本，利用越來越多的分析工具，同時提高其他運營活動的效率。AI（人工智慧）產生的橫幅廣告和AI驅動的客服機器人尤其是促進效率的有力工具。這些創新的成功讓阿裡巴巴能夠服務更多大品牌商。

從更大的緯度看，2016年，中國的廣告支出僅為美國的30％，德銀認為，阿裡巴巴有機會繼續在解決中國零售管道分銷效率低下的現狀中發揮作用。從線下到線上的持續轉移顯然有助於解決這些低效問題。

除了關注以天貓為核心的新零售變革，德銀對淘寶平臺上的社區化和內容化趨勢也印象深刻。報告援引QuestMobile數據稱，手機淘寶用戶每天花費27分鐘在淘寶APP上購物，這甚至超出了用戶在Snapchat上的時間。

此外，阿裡巴巴的雲業務、數位媒體和娛樂業務以及對東南亞電商平臺Lazada的增持也被長期看好。德銀對阿裡巴巴上調目標股價27%至201美元，維持買入評級，並預期還有繼續上調的可能。