【新三板+】7月24日訊， 時光飛逝， 轉眼間2017年已過半， 一季度一波Pre-IPO大好行情未能堅持到4月中便跌跌不休， 成交量也一直處於10億上下的萎靡狀態，
“新三板+”延續年初“預見方能遇見——2017年度投資策略展望”， 為市場帶來“逆水行舟——2017年中機構策略展望”， 邀您一起聽市場參與者的真知灼見。 本期主講嘉賓是簡道眾創總裁廖述斌。
新三板作為中國多層次資本市場中很重要的組成部分， 對中國未來經濟的影響不可小覷。 就目前的發展狀況來看， 新三板已成為股權投資的主戰場， 相比沒上新三板的PE項目， 在新三板上的專案從法人治理結構、財務規範、資訊透明、合理的估值等優勢於非三板PE項目，
那麼投資的目標在哪裡？通過對比A股主機板及中小創板塊， 3000家公司， 30-100倍的高估值， 除中小創成長性還可以外， 主機板成長性一般， 每天數千億的高流動性， 可結果卻是“一賺二平七虧損”的局面。 而新三板10000多家企業， 雖然只有5-15倍的低估值， 但在成長性方面， 新三板創新層數千家企業整體要優於創業板數百家企業。
新三板每天數億的低成交量， 因流動性差， 投資者被牢牢套住， 整個市場只進不出， 但是相信隨著中國多層次資本市場的建立及融通， 新三板成為中國的納斯達克將有很大的可能性， 其流動性會隨著政策的改善有所提高， 企業估值必然上行。
跨市場投資、趨勢投資是最穩健和最有效的投資
目前新三板市場比預期的還要低迷， 做市指數持續下跌， 成交量萎靡。 雖然市場一度偏冷， 但簡道眾創始終堅持跨市場投資、趨勢投資這種最穩健和最有效的投資理念。
一是堅持趨勢投資， 所謂的趨勢投資， 就是把握企業的成長特性、行業發展的前景狀況以及不同市場價值的體現， 根據以上邏輯來投資佈局， 把握新三板市場溢價模式， 就能分享新三板紅利， 新三板未來一定能發展起來；跨市場投資， 主要關注擬掛牌到掛牌， 基礎層到創新層， 新三板到IPO， 這種跨市場的價值就一定能體現，
二是堅持經驗投資， 複製不同的投資案例。 案例可以幫助投資者少走彎路， 提高成功概率；再就是專案要求有IPO貨轉板實力， 能實現5-10倍的溢價， 這就完全能覆蓋投資風險；最後需要投資管理人也具有豐富的經驗。
三是保證投資策略的進行。 簡道眾創對每個專案對賭業績， 要求是不少於2年， 年利潤增長率不低於30%， 如果企業達不到承諾的， 要求控股股東回購股份。
四是精准和分散投資相結合， 作為投資機構要具備一定的議價能力， 市盈率在10倍-15倍的企業， 其成本低但收益大。 不只投錢， 還有幫企業融資、策劃以及市值管理， 創造更大的溢價空間。
對於如何選擇有潛力的企業，
1、有盈利模式， 但缺錢， 像這類企業如果資金到位， 將會有一個爆發式增長；
2、有些企業成立1-2年並不能看出它的潛力， 但5年以上的企業在所在的行業領域就有地位， 有壁壘；
3、能使投資者容易退出的企業， 比如未來2-3年內有IPO預期；
4、企業是否有團隊， 且控制股東等的資本思維也是關鍵節點。
新三板投資已到最佳投資時期 打鐵還需自身硬
就目前市場的發展趨勢來看， 廖述斌表示，中國經濟呈現向好的發展態勢，新三板也是，有資本的投資者可以找到好的項目把錢投出去，還是應該堅信目前是新三板投資的最佳投資時期，希望大家把我這次投資機會。
一個市場如果流動性很差，說明資本市場很不成熟，目前新三板就存在這一問題。流動性問題影響新三板企業的估值，在一定程度上抑制了新三板企業的的發展，但是新三板10000多家企業中有1000-2000家發展很是好，其盈利能力在2-3千萬以上，所以不能簡單的認為流動性是企業發展的難點。
如今新三板一些企業是較難融資，但流動性不能成為其發展的難點或是藉口，廖述斌認為，打鐵還需自身硬，對於已經掛牌的企業來說，搞清楚自身的盈利模式以及業務方向最關鍵，先練好內功，只有項目做好才有融資的基礎。並且利用新三板政策優勢發展自己，而不應該因為新三板市場的不成熟，就把責任歸咎於市場發展的問題，這是沒有邏輯關係的。
他也指出，找好融資團隊也是關鍵之一，企業要不自己組建優秀團隊，要不就找來團隊幫忙，千萬不要不作為；從2016年的融資資料看，2600多家企業融到1400多億，平均每家5000多萬，所以，在新三板還是能融到資金的。
加速解決流動性問題 放開私募做市制度
對於新三板近期的預期，首先，希望把新三板創新層政策儘快落地，讓創新層流動性率先得到改善，既然分層了，就先做好創新層，然後再去考慮精選層和轉板的問題。去年分層到現在已經一年多，但並沒有看到創新層更優惠的政策出臺，所以，儘快出臺改善創新層流動性的制度是當務之急。
其次，現在出臺的限制私募加入做市的制度是不合理的，應該在創新層完全放開，讓所有私募機構無條件參與做市，這樣會對創新層流動性的改善起到一定作用，當然在這裡只是舉個例子，其實改善流動性的方法有很多，關鍵是政府或者是股轉中心他們願不願做，作為市場中的一員也就是只能呼籲一下。
最後，企業對未來的預期很重要，企業未來會不會升值，投資者是很看重的，還有就是，企業不管IPO還是並購，要能為投資者提供退出的管道最關鍵。而且企業估值要合理，超估也很難融到資金，除個別外。估值高會讓投資者望而卻步，企業因此而錯失融資機會。
“新三板+”2017中期機構投資策略展望：簡道眾創廖述斌 直播連結：
http://m.neeqm.cn/live/content/L201707140935265417.html
廖述斌表示，中國經濟呈現向好的發展態勢，新三板也是，有資本的投資者可以找到好的項目把錢投出去，還是應該堅信目前是新三板投資的最佳投資時期，希望大家把我這次投資機會。一個市場如果流動性很差，說明資本市場很不成熟，目前新三板就存在這一問題。流動性問題影響新三板企業的估值，在一定程度上抑制了新三板企業的的發展，但是新三板10000多家企業中有1000-2000家發展很是好，其盈利能力在2-3千萬以上，所以不能簡單的認為流動性是企業發展的難點。
如今新三板一些企業是較難融資，但流動性不能成為其發展的難點或是藉口，廖述斌認為，打鐵還需自身硬，對於已經掛牌的企業來說，搞清楚自身的盈利模式以及業務方向最關鍵，先練好內功，只有項目做好才有融資的基礎。並且利用新三板政策優勢發展自己，而不應該因為新三板市場的不成熟，就把責任歸咎於市場發展的問題，這是沒有邏輯關係的。
他也指出，找好融資團隊也是關鍵之一，企業要不自己組建優秀團隊，要不就找來團隊幫忙，千萬不要不作為；從2016年的融資資料看，2600多家企業融到1400多億，平均每家5000多萬，所以，在新三板還是能融到資金的。
加速解決流動性問題 放開私募做市制度
對於新三板近期的預期，首先，希望把新三板創新層政策儘快落地，讓創新層流動性率先得到改善，既然分層了，就先做好創新層，然後再去考慮精選層和轉板的問題。去年分層到現在已經一年多，但並沒有看到創新層更優惠的政策出臺，所以，儘快出臺改善創新層流動性的制度是當務之急。
其次，現在出臺的限制私募加入做市的制度是不合理的，應該在創新層完全放開，讓所有私募機構無條件參與做市，這樣會對創新層流動性的改善起到一定作用，當然在這裡只是舉個例子，其實改善流動性的方法有很多，關鍵是政府或者是股轉中心他們願不願做，作為市場中的一員也就是只能呼籲一下。
最後，企業對未來的預期很重要，企業未來會不會升值，投資者是很看重的，還有就是，企業不管IPO還是並購，要能為投資者提供退出的管道最關鍵。而且企業估值要合理，超估也很難融到資金，除個別外。估值高會讓投資者望而卻步，企業因此而錯失融資機會。
“新三板+”2017中期機構投資策略展望：簡道眾創廖述斌 直播連結：
http://m.neeqm.cn/live/content/L201707140935265417.html