毫無疑問, 當前市場的熱點主要圍繞在儲備棉輪出政策上。 上週五市場傳聞本年度輪出延長一個月, 本週一中儲棉儲備棉管理總公司發佈有關通知,
一、儲備棉輪出底價的折算公式。
國家儲備棉輪出銷售底價每週調整確定一次, 具體計算公式如下:
本周儲備棉輪出銷售底價(折標準級3128B)=上一周國內市場棉花現貨價格指數算術平均值×權重50%+上一周國際市場棉花現貨價格指數算術平均值×權重50%
其中:1、國內市場棉花現貨價格指數=[中國棉花價格指數(3128B 品種)+國家棉花價格指數(3128B 品種)]÷2;
2、國際市場棉花現貨價格指數=考特魯克A 指數(折美元/噸)×匯率×(1+關稅1%)×(1+增值稅13%);
3、匯率參照海關徵稅方式, 採用上一個月第三個星期三(如逢法定節假日, 則順延採用第四個星期三)中國人民銀行公佈的外幣對人民幣的基準匯率。
品質等級價差按照中國棉花協會公佈的棉花品質價差表執行。
二、8月份底價計算中人民幣匯率變化。
中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈, 2017年7月19日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:1美元=6.7451元人民幣, 因此2017年8月份進出口貨物關稅匯率將按1美元=6.7451元人民幣計算。 (2017年7月份為6.8193)。
三、8月份Cotlook A指數的變化。
進入8月份以後, Cotlook A指數將採用新年度指數(國際棉花年度自8月1日開始), 目前新舊年度指數相差5-6個美分,
四、預期8月份第二周底價較當前水準有明顯降低。
近期ICE棉花期貨市場相對穩定, 主力12月合約穩定在66-69美分區間波動。 在外棉價格穩定的前提下, 8月份第二周將用到人民幣匯率變化和Cotlook A 2017/18年度指數。 按照當前的價格計算, 匯率6.7451, Cotlook A指數8月份報價以80美分為例, 底價中計算的外棉價格為13337元/噸, 相比用7月匯率和當前Cotlook A指數為85美分折算的14326元/噸, 低出989元/噸。 按照底價中外棉占50%計算, 底價將相比目前低出約500元/噸。 值得注意的是, 8月份第二周將用到7月31日至8月4日的資料, 其中7月31日的匯率和Cotlook A指數均為7月份價格, 所以計算下來第一天和後面第四天用的資料有一定差異, 綜合來看第二周底價相比目前折算水準約低出400元/噸的可能性大一些。
備註:以上資料測算以當前外棉和國產棉花現貨價格穩定為前提, 未考慮兩者價差變化情況。