公開宣稱謀求多元化發展逾兩年， 龍星化工（002442， SZ）終於有了實際行動。 近日， 這家上市公司在深交所披露， 公司正在洽談收購浙江古纖道纖維，
深圳龍騰資產研究員黃向陽對此做了解釋， 他說：“炭黑的下游是輪胎， 滌綸工業絲有一項用途便是生產輪胎簾子布， 這或許就是他們跨界的邏輯。 ”
洽購滌綸工業絲翹楚
龍星化工這次打算收購的古纖道纖維， 極容易被外界誤認為是新三板掛牌公司古纖道（834677）。
事實上， 兩家公司還確實有關聯。 首先， 他們皆屬於化纖行業；其中， 古纖道纖維的實際控制人名叫施建強， 他的姐夫沈國光正是古纖道的大股東、實際控制人。
不同的是， 古纖道的主營產品是滌綸民用絲， 古纖道纖維則主打滌綸工業絲。 “滌綸工業絲多用於生產汽車安全帶、漁網、燈箱布， 滌綸民用絲的最大用途是服裝生產。
很明顯， 服裝的市場空間較汽車安全帶、漁網、燈箱布等更為廣闊， 因而， 滌綸民用絲的行業規模比滌綸工業絲要大得多。
資料顯示， 目前滌綸民用絲的行業總產能已達數千萬噸， 行業龍頭是桐昆股份（601233， SH）， 2016年公司產能為410萬噸/年。
滌綸工業絲的行業總產能約205萬噸/年， 已上市的企業則有海利得（002206， SZ）、尤夫股份（002427， SZ）， 恒力股份（600346， SH）亦有部分產能。
然而， 這些並不代表古纖道比古纖道纖維更出眾。 財務報告顯示， 截至2016年底， 古纖道的總資產為2.47億元， 淨資產為1.99億元；2016年公司的銷售收入為3.6億元， 淨利潤為4716.97萬元。
同期， 古纖道纖維的總資產則為35.19億元， 淨資產9.42億元；2016年全年公司實現銷售收入38.20億元， 淨利潤為6498.46萬元。
由此可見，
事實上， 註冊在浙江紹興的“古纖道系”， 其最為外界熟知的也是他們的滌綸工業絲。
包括古纖道纖維的大股東古纖道新材在內， 目前， 他們的滌綸工業絲總產能為67.8萬噸/年， 2016年在國內、國際上的市場佔有率分別為16.55%、14.40%， 皆排名第一， “而且地位十分穩固。 ” 翟新宇說。
古纖道纖維自身的滌綸工業絲規模則為40萬噸/年， 另外還有50萬噸/年聚酯切片。 需要說明的是， 聚酯切片是滌綸工業絲的原料。
重組有跡可循
龍星化工停牌洽購古纖道纖維， 印證了此前外界關於他們將要重組的猜測。
原來， 這家上市公司主要生產炭黑， 產能約為45萬噸/年， 尚不到行業龍頭黑貓股份（002068， SZ）的一半；在生產成本較量中， 他們亦曾長期落於下風。
龍星化工生產炭黑所選用的燃料為煤焦油， 噸耗450元；黑貓股份選擇的卻是焦爐煤氣， 噸耗僅250元；以年產量40萬噸計算， 他們的生產成本便較對手足足高了8000萬元。
對於這種弱勢， 龍星化工還無力改變， “要想獲得焦爐煤氣， 就必須在焦化廠附近建基地， 公司不具備這樣的條件。 ”公司相關人士透露。
為了搶佔市場份額， 近年黑貓股份更是四處出擊， 已先後在陝西韓城、河北邯鄲、山東濟寧設立了生產基地， 對龍星化工形成包圍之勢， 似要將其困在河南。
在此之前， 董事長劉江山、俞菊美則將其所持部分股份出售給了長安基金、金鷹基金， 這些舉動皆被認為是即將重組的信號。 公司另一位高管曾對此予以了證實，
在2015年、2016年年報中， 龍星化工也有過預告， “公司不排斥探索多元發展思路， 謀求在立足主業的基礎上， 擇機穩妥地向更有生命力的產業、行業進行探索”。 因而， 本次洽談收購古纖道纖維， 更像是兌現承諾。
只是， 古纖道纖維的大股東古纖道新材亦有40萬噸/年聚酯切片、27.8萬噸/年滌綸工業絲產能， 這次會不會一併遭收購？7月26日， 龍星化工證券部相關人士回應：“我沒有跟進這次重組， 暫時不清楚。 ”
編輯：劉春燕