在環保監查持續推進中，
從有色資源漲到了鋼鐵，
河北地區的限產加強，
安陽鋼鐵、方大特鋼等迎來了一輪加速上攻，
對於鋼鐵板塊應該如何應對？進入今天的《晨會內參》
事件背景：
8月4日， 中國冶金報報導稱， 河北省環保廳近日公佈《河北省重污染天氣應對及採暖季錯峰生產專項實施方案》， 鋼鐵企業實施分類管理， 按照污染排放績效水準， 各市（含辛集市）制定錯峰生產方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點地區， 採暖季鋼鐵產能限產50%。
解讀：
一、環保風暴強度超預期， 上升到國家部署要求
解讀：
1、環保部、京津冀及周邊地區大氣污染防治協作小組於今年2月份發佈《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》
2、實施範圍為“2+26”個城市
3、各地實施鋼鐵企業分類管理， 按照污染排放績效水準， 制定錯峰限停產方案
4、採暖連續限產今年是第一年執行， 之前河北、山東、山西執行的都是臨時限產方案，
二、採暖季限產是中央重大決定， 督查將確保落實執行
1、鋼鐵企業四季度限產50%產能將會對鋼材產量造成整體產量下降， 進而引起鋼材價格的波動
2、環保部、發改委等四部及北京、河北等六相關省聯合簽發的政策檔；文件直接代表了國家對於今年治理大氣污染問題的決心和意志；按照目前政府問責程式， 如果落實不到位， 主管領導必將受到追責、問責
3、黨中央、國務院必然會對限產方案落實情況進行督查
解讀：目前第三批中央環保督察組已完成對天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的督查意見回饋， 8月即將開啟第四次環保大督查
4、除了政策由高層制定和環保督查力度不斷加大之外，
三、具體執行方案將於九月明確
1、需要關注的便是具體方案會如何制定。 地方政府正在積極的進行調研論證， 河北省工信廳明確指出， 河北省各地執行具體方案將於九月底完成並上交省政府審批
2、《方案》中提出的城市即將開始執行， 並有國家各部委組織督查小組檢查限產進展情況
四、區域鋼材供給出現缺口， 將帶動價格大漲
1、供給側改革是支撐鋼鐵行業此輪復蘇的核心因素
解讀：2016年共壓減產能6500萬噸， 鋼材價格大幅度上漲。 2017年鋼鐵供給側改革計畫壓減產能5000萬噸， 在供給側改革的大背景下，
2、採暖季限產時間長、比例高， 對區域內鋼企生產經驗帶來實質影響
解讀：如果限產比例50%， 限產期四個月， 涉及鋼鐵企業50%的產能需要全部關閉， 相當於從燒結、高爐、煉鋼、軋鋼全工序需要關閉， 再次複產成本高
選股邏輯：
1、此次限產的重點地區位於河北省， 把握臨近相關鋼鐵企業
①河北省粗鋼產能約2.8億噸， 約占我國粗鋼產能的25%
②唐山、邯鄲、石家莊三河北鋼鐵企業限產50%將造成河北省乃至整個京津冀地區的鋼材供應短缺
③距離近， 從運輸成本、交貨週期等方面都是河北省內鋼材需求端的最優選擇
2、限產區域短缺產品類型， 市場議價和產品利潤率出發
①河北省限產期間， 關停產能將大概率板材生產線偏多
②限產區域內板材供應或出現緊缺現象
相關公司：
淩鋼股份、本鋼板材、鞍鋼股份、河鋼股份、馬鋼股份
（以上僅代表個人觀點， 不作為任何投資依據。 股市有風險， 入市必謹慎， 投資者買賣自負， 謹慎投資！）