伴隨著上周聯通混改的落地， 有望點燃交運行業央企改革板塊的主題行情， 鐵路最具改革空間， 其次看好招商局與航空標的。
Ø 行業分析
1、 伴隨著聯通混改方案的披露， 混改工作預計再次提速。 按照國家發改委給戶的時間表， 預計央企混合所有制改革將在今年四季度進入實施階段， 未來兩個月各央企改革方案或將密集出臺， 重點完成國有資本與民間資本、社會資本混合。 僅一周， 鐵路部門在上海聯合產權交易所舉辦鐵路土地綜合開發專案推介會， 一次性推出21個專案， 與143家大型企業進行交流溝通， 並且有多個項目達成合作意向。
2、 混改工作加速將對交運國企改革主題起到催化作用。 交運也是國民經濟發展的支柱產業， 投資金額大， 建設週期長， 投資回報長， 一直由國家壟斷經營， 多數子版塊享受國家補貼。 這就造成管理層缺乏激勵、管理滯後，
3、 鐵路板塊改革空間最大， 經營與政策兩方面存在著改革訴求。
1鐵路板塊歷年來是管制最嚴格的一部分， 改革空間也同樣最大。 尤其是鐵總存在著較大的盈利與現金流壓力， 每年現金流上存在著巨大的還本付息與投資壓力， 依靠第四季度的補貼來完成全年扭虧壓力巨大。
2政策方面， 鐵路改制自2016年起進入加速期， 今年初的中央經濟會議中首次明確將鐵路列入幾項混改領域， 因此客運成本監督審核、高鐵提價、土地掛牌等動作頻頻， 所以我們認為2017年將會是鐵路改革大年。
Ø 選股邏輯
1、 短期來看， 鐵路改革重在開源。
2、 投融資體系的活化、混改的推動能夠幫鐵路經營注入長期動能， 整個鐵路領域的盈利能力的提升是混改的前提， 因此二者將形成正向迴圈。
Ø 相關公司：
廣深鐵路（業績彈性來源於普客提價， 加之公司地處廣深， 市場化機制和土地價值都具優勢）
安通控股（海運+公路+鐵路三叉戟模式， 收購北京安鐵供應鏈管理有限責任公司股權後， 在鐵路體系內連續發力）
外運發展（招商局與外運發展原控股股東中外運集團完成重組， 雙方旗下物流資產存在整合空間）
鐵龍物流（市值小、彈性大）
中國國航（國家發改委同意中航集團公司進行航空貨運物流混合所有制改革，
深高速、粵高速（兼有股息和轉型預期）
（以上僅代表個人觀點， 不作為任何投資依據。 股市有風險， 入市必謹慎， 投資者買賣自負， 謹慎投資！）