今天發行的新股金逸影視是一家主營發行放映端業務的影視公司。
公司上市的IPO招股書一向是重要的參考資料， 金逸影視的招股書裡就詳細分析了影視行業各產業鏈的現狀， 以及整個市場的情況和預期等， 不過整個招股書多達600多頁， 本文只擇其重點分析。 （部分圖表、表述來自金逸影視招股說明書）
電影行業整體趨勢
從歷年城市票房統計來看， 從2003年到2015年， 國內電影市場一直處於高速發展中， 平均增長在30%以上， 票房總量從2002年的9.5億元增長到了2016年的457.12億元。
2016 年， 全國電影票房收入同比僅增加 3.73%， 電影票房市場的增速明顯放緩。
2017年上半年， 全國電影票房為271.75億元， 同比去年增長10.49%， 表現有所回升。
國內的電影票房市場起步晚， 潛力巨大。 進入21世紀後， 隨著資本市場的成熟， 普通人對電影這種精神文化需求提高， 電影市場也隨之火爆， 看電影也不僅僅是一種活動，
從最新的趨勢來看， 電影市場已經告別了近十年來的爆發時期， 動則30%以上的增長率可能不太現實了。
影院數量和銀幕數量經過快速增長， 影院數量增長到 2017 年 6 月底的 8,848 家；電影銀幕數量增長到 2017 年 6 月底的 4.61 萬塊。 但對比來看，
我的結論是， 影視行業結束了爆炸式增長， 但行業遠未達到整體的飽和， 未來的增長可能會步入短期起伏、總體平穩增長的階段。
金逸影視：放映發行端業務電影的產業鏈簡單分為製作、發行、放映三個主要環節， 金逸影視屬於院線發行及電影放映企業：
A股市場裡的影視巨頭如萬達電影、中國電影、華誼兄弟、光線傳媒， 基本都是全產業鏈佈局的。
以萬達電影為例， 公司更名之前是【萬達院線】， 主要也是院線發行放映業務。 2017年更名時， 萬達表示公司2016年非票房收入達到34.8%， 院線已經無法體現公司的全部業務。
今年8月， 公司宣佈重組， 標的是萬達影業， 也就是萬達的電影製作業務， 這次整合成功後，
萬達電影的歷程也是所有影視公司發展壯大後的目標。
除了這些有能力整合產業鏈的電影巨頭外， 仍有不少規模有限的公司把能力集中於產業鏈的某一環。
金逸院線始終保持行業排名前七的地位， 是國內重要院線之一。
競爭力與風險分析從金逸影視所處的放映發行端來看， 金逸影視放映業務占比76%， A股市場裡上海電影（601695）放映業務占比88%， 第二業務也是發行業務， 與金逸影視最為接近。
對比兩家公司最新2017年上半年資料如下：
兩者資產總額相當， 金逸影視營業收入是上海電影的2倍， 但營業利潤和淨利潤卻低於上海電影。 反映在銷售淨利率上可以看出上影為金逸的2倍， 在費用成本控制方面， 金逸影視並不具有優勢。
招股說明書上也有相關解釋：
但發行人毛利率仍然低於上影股份主要系由於：
（1）上影股份多數影院地處上海核心地段， 人流聚集， 單銀幕票房產出較高（2015 年單銀幕票房為全國城市院線平均單銀幕產出的 2.01 倍）；
（2）上影股份新建影院的擴張較為穩健，而發行人自有影院擴張速度較快，眾多影院處於市場培育期；
（3）上影股份多數影院開業時間較長，資產負擔較輕，且年折舊攤銷率較低于發行人。
從近三年業務比例來看，廣告服務比例2016年翻倍，達到12.25%，這也符合當前院線商業模式的變化，依靠電影票、賣品是不夠的。將網購服務費也計入其中，是廣告服務翻倍增長的主要原因。
公司目標以本次股票發行上市為契機，進一步加大在全國各大中城市拓展電影院項目的力度，建立全國性連鎖影院業務網路，佔據較為領先的市場份額。
主要競爭力1、電影行業仍有極大空間，總票房仍處於增長階段，放映附加值有待進一步開發，觀影帶動飲食、購物等一系列的商業購物活動已經是主流，院線場地廣告的收益也仍有大量開發空間。
2、金逸影視始終保持行業排名前七，是全國知名的連鎖院線，並且2017年還有大的擴張計畫，預計在2017年內將加盟影院增加至不少於190家。
3、行業准入壁壘、資本壁壘較高，主流院線之外很難再有新的競爭者加入，主要是行業內部競爭加大。
主要風險1、產業政策。影視行業是比較特殊的，一直以來都是監管的重點，這種嚴格一方面增加了准入壁壘， 一方面也是潛在的風險。
2、產業鏈依賴。金逸影視不同于萬達等全產業鏈公司，它沒有電影製作業務，而電影產業是以內容為核心的，所以放映端的公司的經營成績受上游製作影響較大。
3、擴張、成本風險。電影院的建設成本使得放映業務需要巨大的初期投入，這會帶來一系列風險：租賃成本上升、選址風險等。
（2）上影股份新建影院的擴張較為穩健，而發行人自有影院擴張速度較快，眾多影院處於市場培育期；
（3）上影股份多數影院開業時間較長，資產負擔較輕，且年折舊攤銷率較低于發行人。
從近三年業務比例來看，廣告服務比例2016年翻倍，達到12.25%，這也符合當前院線商業模式的變化，依靠電影票、賣品是不夠的。將網購服務費也計入其中，是廣告服務翻倍增長的主要原因。
公司目標以本次股票發行上市為契機，進一步加大在全國各大中城市拓展電影院項目的力度，建立全國性連鎖影院業務網路，佔據較為領先的市場份額。
主要競爭力1、電影行業仍有極大空間，總票房仍處於增長階段，放映附加值有待進一步開發，觀影帶動飲食、購物等一系列的商業購物活動已經是主流，院線場地廣告的收益也仍有大量開發空間。
2、金逸影視始終保持行業排名前七，是全國知名的連鎖院線，並且2017年還有大的擴張計畫，預計在2017年內將加盟影院增加至不少於190家。
3、行業准入壁壘、資本壁壘較高，主流院線之外很難再有新的競爭者加入，主要是行業內部競爭加大。
主要風險1、產業政策。影視行業是比較特殊的，一直以來都是監管的重點，這種嚴格一方面增加了准入壁壘， 一方面也是潛在的風險。
2、產業鏈依賴。金逸影視不同于萬達等全產業鏈公司，它沒有電影製作業務，而電影產業是以內容為核心的，所以放映端的公司的經營成績受上游製作影響較大。
3、擴張、成本風險。電影院的建設成本使得放映業務需要巨大的初期投入，這會帶來一系列風險：租賃成本上升、選址風險等。