使用者增長模式崩潰，收入增長模式成為唯一標準！
“流量紅利已經消失，雖然很多人不甘心的掙扎了幾次，但是最終還是屈服了現實”。
■變革家合夥人李江
騰訊的成功讓投資圈的投資人瘋狂迷戀“使用者規模”這個投資邏輯。所以早期的很多創業項目可以很長一段時間沒有營收，只要使用者資料和規模持續上升就可以。
這個邏輯曾經是創投行業的基礎常識。但是隨著互聯網紅利的消失，再也難以殺出擁有大使用者量的產品。16年中旬，投資圈的視角放到了“內容創業”這個小風口。
內容創業的本質是優質內容能帶來低於其他領域的流量。有流量就有錢，這個邏輯看著是個事。但是很快內容創業的弊端就暴露了出來，那就是【變現難】。
三級變現模式崩潰，協力廠商資料價值持續走低最近我們看到很多項目在最顯眼的地方突出一個資料“我們在各大短視頻播放量超過10億，我們在各大協力廠商內容平臺上超5億”。
這個看似美好的資料，其實對於專業投資人來說非常的“不真實”。
所有從各大協力廠商視頻、音訊、內容的流量都無法在外部形成有效轉化。
很多大流量短視頻創業者一邊對平臺的規則感覺無奈，又一邊對平臺給的流量激勵心懷期望。所有很多平臺想辦法從短視頻內容偷偷轉化到自己的”訂閱號“上，然後再在訂閱號下面悄悄掛一個“購物連結”。
一級大流量導入到二級平臺訂閱號，最後再導入到銷售變現。這中間的流量鴻溝基本上讓銷量處於“裸奔' 狀態。
粉絲和用戶的增長已經很難支撐一家創業公司持續獲得資本支持。創業專案需要以最快的速度建立的基礎收入增長模型。
三級資本認同高流量成本，但是不認同地複購率
流量成本的居高不下已經成為了業內共識，所以從投資項目的角度上，大家也不再那麼計較項目在流量成本上的優勢到底有多麼明顯。
流量成本的上升，導致所有的產品獲取客戶的成本都在急劇上升。
如果創業公司還是按照花錢打廣告，從協力廠商流量平臺導流到自己平臺，好死不死的還遲遲堅持用戶增長，就是不變現。很快就會走入擴張窘境中。
2017年的投資風格越來越明顯，大家都在追求最短盈利路徑，不再追求大規模使用者擴張路徑。看不到最快盈利路徑的企業，在早期投資領域將會越來越艱難。
我最近看消費升級類的企業，只要是品牌相關的公司，我只關注一個核心資料，那就是訂單增長和複購率。在流量成本結果不變的情況下，這種企業更加容易形成“品牌”。同時產品的高複購率，也能降低企業持續拉新的成本。
往後發展的企業，流量轉化使用者，使用者轉化客戶的邏輯，將會把企業帶入一個非常漫長的發展路徑中去。
之後的高成長企業，應該回歸到收入增長的堅信道路中，快速用高效的盈利能力獲取更多的資源。
風險投資真正進入中國市場是以互聯網為最早出發點，互聯網和移動互聯網中間的銜接非常緊密。這期間也是中國資本家成長最快的幾年。
以往的用戶增長成功經驗已經讓資本家們吃夠了苦頭，商業回歸理性之後，終將回歸收入增長的道路上。
今日頭條新增私信功能，直接私信我們，聊聊你的項目！
變革家旗下科方基金（專注於種子/早期） BP通道： guquan@biangejia.com
在早期投資領域將會越來越艱難。
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